【研究报告内容摘要】
美国 10 月通胀回升。cpi 同比上涨 1.8%,预期 1.7%,前值 1.7%。美国通胀向着温和增长的方向发展,美联储年内三次小幅度降息成果初步显现,未来继续降息的可能性降低。美国工业与制造业产出均连续两个月萎缩,反映出美国制造商正处于主动去库存的阶段。美国企业对未来经济预期仍旧悲观,工业产出通常是经济的前瞻性指标,其下滑也预示着美国经济将会进一步放缓。欧元区第三季度 gdp 年率修正值为 1.2%,预期 1.1%,前值 1.1%。德国第三季度未季调 gdp 年率初值录得 1%,预期 0.9%,前值-0.1%。欧元区尤其是德国的工业产出和经济景气指数也均出现明显回升迹象。
全球需求不振严重打击了日本出口与经济,日本三季度 gdp 年化增长率为 0.2%,远低于预期。9 月贸易帐顺差(亿日元)录得 11,远不及预期。全球经济放缓与脱欧导致英国经济承压,本周公布的英国经济数据均差于预期。前三个月 gdp 月率录得 0.3%,低于预期。9 月工业产出月率为-0.3%,不及预期。
美联储主席鲍威尔认为美国经济状况良好,只有当需要对前景进行“重大重新评估”时,才有可能转变未来的利率前景。此番谈话后市场预计美联储未来将暂停降息。
英国脱欧迟迟未果引发了 wto 成员国的不满,14 国向英国和欧盟提出补偿要求。目前首相约翰逊所领导的保守党在大选中形势看好,脱欧党宣布将不参与保守党现有议席的选区竞选,以免分薄脱欧派票源。
11 月 14 日,商务部新闻发言人高峰再次重申,取消加征关税是中美双方达成第一阶段协议的重要条件。11 月 16 日上午,中刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。我们认为目前属于中美第一阶段协议的最终博弈阶段。为了明年大选,特朗普再度翻脸的概率较低,协议在近期有望达成。中美亦有望取消部分此前加征的关税。
本周全球主要股市指数涨跌不一,美国三大股指全线上涨。主要债券收益率涨跌不一。工业品与农业品涨跌互现,布油上涨 1.13%,黄金、白银分别上涨 0.84%与 1.43%。