【研究报告内容摘要】
行业要闻及简评: 1)美再次延长华为豁免令 90天,已是将华为列入黑名单以来第三次豁免; 2)京东发布自动驾驶等四大智能方案,进一步推进技术转型战略; 3)考拉征信涉嫌倒卖信息被查,显示大数据产业整治力度加大; 4)央行旗下金融科技公司高薪招聘区块链人才,或与 dc/ep 相关; 5)google 云游戏 stadia 正式上线,彰显云计算普及趋势。
重要投融资事件: 1)国产办公软件龙头金山办公科创板上市; 2)google收购小公司 cloudsimple 强化云业务; 3)著名人工智能初创公司旷视科技香港 ipo 获准; 4)智能语音方案提供商奇梦者完成 a+轮融资; 5)网络威胁防御公司微步在线获得亿元级 c 轮融资; 6)酒店场景大数据运营平台携旅信息完成 1亿元 a+轮融资; 7)计算机视频图形图像技术公司七维科技完成数千万元 b 轮融资; 8)阿里拟于 11月 26日在联交所主板上市, 预计以发行价 176港元/股筹资 880亿港元; 9)比特币矿机制造商嘉楠耘智纳斯达克上市,首个交易日股价破发; 10)千方科技拟出资 2000万元与吉林高速、兆海金服共同设立吉林吉高千方科技公司; 11)赛意信息拟以 1900万元受让鑫光智能 10%股权,并增资 3000万元。
一周行情回顾: 计算机行业指数上涨 0.35%,沪深 300下跌 0.70%, 前者跑赢后者 1.05pct,行业整体 p/e 为 46.21x。 221只 a 股成份股中, 111只股价上涨, 2只平盘, 108只下跌。
投资建议: google 云游戏平台 stadia 正式上线成为了全球科技界的一大焦点,计算机行业角度看,尽管当前技术条件尚不成熟,但游戏成为云计算 c 端应用重要场景已不具备太大争议。更为重要的,这彰显出云计算作为新一代 it 基础设施的普适性, amazon、阿里等云巨头正在借助云服务向各个领域扩张,以云输出技术能力与服务方案, saas 类厂商也正在蓬勃发展,云已成为主要国家之间科技竞争的战略要地。 除云计算以外, 医疗 it、金融 it、网络安全等高景气领域增长势头良好,是业绩驱动的配置重点;蕴含高预期的自主替代投资机会有望在明年开始加速兑现,应是跟踪关注的重点。推荐中科创达、和仁科技、卫宁健康、石基信息、启明星辰、绿盟科技、中新赛克、华宇软件、北信源、广联达、用友网络,建议关注恒生电子、创业慧康。
风险提示: 1)中美科技争端升级:极端情形下,如开源技术、基础软硬件等遭到封锁,则冲击不可小视; 2)下游需求风险:如下游政企客户因财力受限致 it 支出下滑,将对企业订单和收入形成负面影响; 3)新技术风险:如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢,不利于相关企业发展; 4)商誉风险: 2019年经济下行压力大且仍是对赌到期高峰,尚难以排除大规模商誉减值的可能。