【研究报告内容摘要】
川财周观点
主流车企加大电动化投入,钴锂需求有望出现改善。2019年6月21日起,废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》(工业和信息化部公告2015年第22号),第一、第二、第三、第四批符合规范条件企业目录同时废止,国外各大主流车企开始加大对中国新能源汽车的投资。近日,以奔驰、宝马、大众、奥迪为主的传统汽车生产企业分别宣布电动化进程,其中,奔驰2025年纯电动汽车占比15%-25%,电动车销量占40%,至2030年,电动车型(包括纯电动和插电式混合动力车型)占乘用车新车销量50%以上份额;宝马计划提前2年完成25款新能源车型布局;奥迪2022年将在中国投放10款纯电动车;大众2028年前生产电动汽车2200万辆,2030年欧洲与中国生产电动汽车占比超40%。各传统车企电动化进程加快,并分分提高对中国新能源汽车市场的投资,新能源汽车行业长期趋势向上。产业链趋势向上有望带动上游新能源小金属需求改善,建议持续关注锂钴为主的新能源小金属供需改善情况。
外部风险不确定性仍存,黄金走强。本周外部风险事件仍存,市场加剧了对中美关系不确定性的担忧,黄金板块出现较大幅度上涨。中长期来看,中美关系不确定性还将持续,全球经济处于下行周期,以黄金为主的贵金属仍具备避险价值,后期有望继续上涨。
市场综述
本周沪深300下降0.70%,有色金属板块在28个子行业中涨幅排名第4。子板块中稀有金属、黄金、工业金属和磁性材料分别变动4.37%、5.25%、2.04%、2.04%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是亚太科技、赣锋锂业、华友钴业、国城矿业、恒邦股份,涨幅分别为17.32%、13.32%、12.33%、11.08%、9.97%;跌幅前五的股票分别是德展健康、东方锆业、石英股份、正海磁材、驰宏锌锗,跌幅分别为17.57%、4.19%、3.02%、2.31%、2.21%。
行业动态
smm:国际镍业研究小组(insg)周四表示,全球镍市9月供应短缺量增加至3,200吨,8月修正后为短缺300吨。insg补充称,今年前9个月,全球供应短缺50,800吨,上年同期为短缺122,800吨。
风险提示:上游矿业复产或增产节奏超预期;环保力度的可持续性;下游需求低于预期。