大和发表研究报告指，维珍妮(2199.hk)公布上半年业绩，整体差过该行预期。该行亦留意到，随着以利润为中心的战略开始取得成果，公司目前已经转危为安，而公司承诺未来两年不再扩大产能，相信有关趋势将会持续。该行将维珍妮的目标价下调6.78%，由原来的5.9港元降至5.5港元，而评级就由“持有”升至“优于大市”。
大和表示，公司3个核心部门的毛利率均有所提高，令整体的毛利率按年增长1个百分点至22.5%，反映公司的工厂a及b已接近被充分利用且生产率高。不过鉴于工厂d及e分别于今年6月及9月才开始生产，预计下半年的毛利率增长将会略为放缓。
该行指，尽管公司今年初有意放弃一些非盈利的客户，但管理层指出其订单情况仍然非常健康，并且到2020年6月都已经满额。位于越南的5家工厂都已投入生产，相信下半年的收入增长率将加速至高单位数。此外，大和亦将公司2020年至2022年的每股盈利预测下调17%至22%。