黑天鹅降临，市值蒸发近30亿，对于一路上涨的中炬高新(行情600872,诊股)而言，可谓是今年的“至暗时刻”。
很多股民不解，为何一个毫不影响企业经营的收购事件失败，会造成这样惨烈的“闪崩”。调味品第二大股东的加持，为何也没稳住股价？这意味着中炬高新开始进入下行调整的新阶段吗？
机构大规模抛售是主因
闪崩来临，市场情绪逼近绝望。但仔细分析，却发现，此次股价回调，根本原因在于机构的抛售：股价从年初不足29元，到即使吃了一个跌停，每股仍有10元以上的盈利，年内35%的涨幅，表现不可谓不优秀。
接近年底，解禁潮来临，机构集中抛售、套现获利本是市场的常态。从某种意义而言，厨邦股权收购裁决失败只是诱因：机构的大水漫灌才是股价回调的主因。
在12月4日的卖出排行榜上，机构卖出最多的中炬高新有4家机构卖出，净卖出金额为29753.10万元。高达三亿的大单卖出，对于市值仅有300亿的中炬高新而言，显然支撑不住。
赛道优质，长期看好，基本面不变
但就此认为，中炬高新进入下行通道了吗？显然，行业属性、企业基本面参数以及政策混改等多重利好，不能支持这一结论。
就产业属性而言，主业为调味品、在业内稳居第二把交椅的中炬高新，所处的赛道极为优质。相较于日韩等发达国家而言，我国的调味品市场仍有较大的发展空间。酱油、调味品等品类的市场需求旺盛。专业机构预测，在未来十年，调味品市场仍将以30%的增速稳定增长。
随着阳西生产基地的投产，中炬高新产能不足的痛点得以缓解，中炬高新在产能上的提升将有助其降低成本提升效益。
补齐短板，发力渠道建设
据了解，中炬高新为了加大在餐饮渠道的推广力度，专门成立了厨邦顶级厨师俱乐部，让厨师协会参与公司的活动，让大家了解并使用厨邦的产品。
另外，厨邦酱油也在美食类综艺节目领域发力，2017年，厨邦酱油赞助了《鲜厨当道》，为品牌注入时尚、健康的全新内涵。
在市场推广和销售渠道搭建环节，中炬高新也是予以高度支持。年报显示，中炬高新的销售费用率快速攀升，每年以两位数的增长递增。可以说，中炬高新对于销售渠道的拓展和下沉是不遗余力的。投入也获得了回报，中炬高新年报显示，中西部和北方地区的毛利率与营收增速甚至反超传统势力范围广东、福建等沿海地区。这也说明，中炬高新在北方和中西部地区搭建的销售渠道也开始发力。更加具有想象空间的是，一旦中炬高新打通在县乡级的销售渠道布局，其业绩将会带来裂变式的增长。
在经销商的甄选上，中炬高新也是推陈出新，颠覆了以往的模式。除了以往以区域为限设立经销商之外，还有专业化分工来设立经销商。例如某个市的经销商在商超做的比较强，餐饮比较弱，那么这个区域的经销商就会一分为二，商超强的继续做商超，餐饮端就让出来让其他经销商去做。通过这些措施，中炬高新希望(行情000876,诊股)未来5年，美味鲜在餐饮占比能能由20%提高到40%。
行业赛道优质，基本面没有异常波动，经营业绩优秀，盈利能力稳步提升、以及混改带来的多重利好仍然有待释放。专业分析人士认为，中炬高新的长期价值仍然值得期待。