【研究报告内容摘要】
一周行情回顾: 上周,沪深 300指数上涨 1.93%,有色板块上涨 3.07%,跑赢沪深 300指数 1.14个百分点。有色金属子板块中,所有子板块均有所上涨,其中磁性材料板块涨幅居前,为 4.48%;其次为黄金板块,涨幅为 4.12%。中国 11月财新中国制造业 pmi 为 51.8,预期值为 51.4,环比上升 0.1%,为 2017年以来最高。中国财新制造业 pmi 指数与官方制造业 pmi 走势一致,都处于扩张区间。近期,政策逆周期调节政策加码,制造业需求回暖,整体利好有色金属板块。
有色金属价格变化: 12月 2日,财新网公布的中国 11月财新制造业 pmi 为 51.8,超出市场预期,制造业需求回暖带动基本金属价格企稳走强。上周五公布的美国 11月非农就业数据表现强劲,美国经济保持温和扩张,贵金属价格承压走弱。
上周, comex 黄金价格下跌 0.4%, comex 白银价格下跌 2.81%。
钴锂市场方面, 上周金属钴价格上涨 0.93%至 27.25万元/吨,硫酸钴价格持平为 4.4万元/吨,四氧化三钴价格下跌 2.75%至 17.7万元/吨,碳酸锂价格下跌 1.87%至 5.25万元/吨,氢氧化锂价格下跌 0.89%至 5.55万元/吨。受国内大厂挺价以及环保趋严影响,中重稀土价格持续走强,上周氧化钕价格上涨1.45%至 28万元/吨,氧化镝价格上涨 3.12%至 165.5万元/吨。
行业资讯及公司公告: 淡水河谷计划将镍产量提高 70%;全球铝生产商寻求对日本买家第一季度铝升水报价 92美元/吨;
2019年 1-11月铜累计产量为 813.92万吨,累计增长 2.09%;
格林美实际控制人拟增持不少于 3000万元公司股票;北方稀土拟回购不低于 1.5亿元公司股票;紫金矿业拟现金收购大陆黄金 100%股权。
投资建议: 本周个股建议积极关注: 矿产铜领先的铜业巨头江西铜业( 600362.sh),资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业( 000878.sz);产能持续扩张的云铝股份( 000807.sz),铝业巨头中国铝业( 601600.sz)。同时建议关注锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业( 002466.sz) 和锂电材料龙头赣锋锂业( 002460.sz)。
风险提示: 矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球经济增速大幅下降;全球资本市场系统性风险。