近期国务院发展研究中心发布《中国云计算产业发展与应用白皮书》，提出到2023年我国政府和企业上云率将超过60%，全栈自主可控云计算平台有望成为政府和大型企业的主流it基础设施。今年以来，自主可控是资本市场一条投资主线，国内a股自主云计算平台、国产硬件、操作系统（os）、应用软件等公司股价持续上涨，而随着国产替代的步伐推进，为自主可控及安全可靠领域打通最后一公里的it服务，其价值逐步显现。
安可工程是应用带产品、整系统替换。当前全国党政机关各部门人员用的电脑约有2000万台，预计在未来三年完成国产化替换。假设国产终端单台1万的集成价格，仅党政机关终端集成市场就有超过千亿人民币的规模，而国产操作系统按500-800元一套测算，os的市场空间也在百亿以上。在实际国产替代中，由于大量的应用软件需迁移到新计算平台，且操作厂商需适配多种cpu架构，os与应用适配存在工作量大、行业广、堆栈深问题，急需it服务去提供支持，优化国产替代进程。可以预见，it服务在安可中打通最后一公里的作用将逐步展现，安可it服务市场增长空间极为广阔。
本周四（12月5日），a股国产软件板块再度崛起，而此次板块的上涨联动到了港股it服务板块，港股中国软件(行情600536,诊股)国际（354.hk）放量大涨近5%，次日中软国际再涨近6.5%，股价连续突破年线及60周线，市值突破100亿港元。
中软国际是国内it服务领域的龙头公司，以政府信息化解决方案起家，具备丰富的行业经验和能力。早在2001年，公司就与中国电子（cec）联合组建中国电子政务研究中心，致力于推动电子政务信息化进程，公司与国家审计署签订“金审”工程总集成合同，成为“金审”一期工程和“金审”二期工程的总咨询商、总集成商、核心应用开发商和总服务商，也深度参与“金农”、“金宏”和“金卡”等多个国家金字号系列工程。公司围绕具有自主知识产权的核心产品，由政府信息化拓展至金融、制造与流通、公共服务、电信、高科技与互联网等领域，形成丰富的行业解决方案。
作为国内规模最大、综合实力突出的it服务商，亦是华为云与鲲鹏产业链的合作伙伴，中软国际未来有望为国产公有云厂商、os厂商，国产数据库厂商提供优质it服务，提供包括平台迁移、应用改造支持、it增值工具集等服务，同时公司在以具备自主知识产权的数据资产管理平台为核心，提供数据中台、技术中台、业务中台等中间件，结合在金融、制造流通、政务等行业的成熟应用，为客户提供一站式国产替代方案。
与海外埃森哲相比，中软国际上市以来，成长性和股价弹性更优。在深耕华为基础上，中软国际今年加大拓展非华为客户，释放bat+平安等客户的增长潜力，同时通过多年打造的优质it服务，与华为云深度合作，与华为鲲鹏产业有机融合，优势互补。在国产替代和自主可控时代下，安可it服务有望为公司打开新的增长空间。公司历史pe band为 15-20倍，当前为11-12静态pe，极为低估；以公司2020年盈利15倍pe计算，公司合理估值应为人民币135亿元，对应150亿港币市值，对应当前股价仍有50%以上上涨空间。