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随着经济的发展,越来越多的人拥有黄金,从80年代以后国家慢慢对金的管制开放了,黄金也渐渐进入了大众家庭,作为黄金是天然货币,有很大的保值功能。
经过去年10月份以来的一波急速下跌,国际油价已经跌至一年多来的低点,其他许多大宗商品的表现也不尽如人意。不过,黄金期货价格近半年多来则一直在稳步攀升,这也一定程度上刺激了春节期间黄金的消费。
2018年四季度,当全球股市遭遇疯狂抛售时,黄金却逆势飙升近10%,黄金也被各界认为是2019年的佳交易标的。2019年年初以来,尽管全球风险情绪转好,美股、a股反弹逾10%,但黄金的受关注度丝毫不减,全球各央行更是大举加仓买入黄金。
中国人民银行11日公布的数据显示,官方黄金储备再次出现增长。截至1月末,中国黄金储备5994万盎司,环比增加38万盎司,对应价值783.19亿美元。这是继2018年12月增加32万盎司后,连续第二个月增长。
世界黄金协会对第一财经记者表示,据2019年2月更新的数据,俄罗斯、中国、印度与哈萨克斯坦等国均增加了其官方黄金储备趋势。“全球央行黄金储备去年11月增长34.7吨,12月增长近26吨,全球央行年总需求量创数十年新高。地缘政治和经济不确定性加剧,促使越来越多的央行进行外汇储备的多样化,并重新将关注点聚焦到了安全性和流动性资产。”世界黄金协会方面称。
从更微观交易角度来看,在美国扩张周期见、全球经济放缓、不确定性攀升的背景下,2019年金价是否将一往无前?
“黄金自2001年向上冲击2000美元/盎司未果后(高1920美元/盎司),迎来了一轮长达7年的回调行情,在2015年创出1046美元/盎司的低点,价格几近腰斩。目前金价在1250美元/盎司附近震荡,而这样的相对低位,引发了市场对2019年是否会出现一轮行情的无限遐想。”嘉盛集团资深交易员黄俊对记者表示,“1300美元/盎司一直是多空双方强力争夺的位置,投资者要关注到,1300美元/盎司附近或将阻击黄金的此轮上涨。”
2012年以俄罗斯、土耳其为首的全球央行,在黄金价格接近1800美元/盎司高位时,开始抛售黄金储备。俄罗斯央行于2012年之前曾连续五年年均购入96吨黄金,但随着其选择抛售黄金并成为当年净出售国之后,直接带来了黄金市场的熊市。2015年,金价近乎腰斩,降至1046美元/盎司。
2018年,各界几乎都认为黄金的大底已经形成,并判断美元会走弱,但没料到美国的税改延长了美国的经济周期,叠加美联储加速加息、美元暴涨等因素,使以美元计价的黄金价格迅速走弱,导致黄金多头受挫。直到2018年四季度,全球风险资产回调,黄金才开始“闪现光辉”。
但具备长期战略配置型需求的央行,则早在2018年早期就看到了黄金的价值,而俄罗斯则是这波行情的“带头大哥”。
去年年中,俄罗斯宣布减持美国国债,增加黄金储备,以减少对美国的依赖。俄罗斯总统普京在去年5月提及:“为了加强俄罗斯经济主权,有必要与美元决裂。尤其在面对美国近来的惩罚措施以及处于政治原因的贸易限制。”
第一财经记者此前就报道称,去年上半年,俄罗斯就已经跌出了美债前十大持有国的行列。随后,土耳其也不再是美债的主要持有国,各界就其背后原因众说纷纭。
“政治因素也可能存在,但始终无法被证实。也有部分国家是出于美元需求来抛出美债,换来的美元用来干预汇市,支持本国的货币币值。”某四大行美债交易员当时对记者表示。
当然,资产配置的多元化以及黄金避险价值仍是主因。上述交易员也对记者提及,减持美债也可能与调整资产配置有关,“俄罗斯从去年4月开始就一直在抛美债,这和汇率关系不大,感觉就是在转移资产配置方向”。
中国增持黄金储备部分也是出于战略性目的。第一财经记者了解到,当全球进入扩张周期的晚期,风险资产波动率加大,投资机构要维持整体投资组合的波动率不变,就意味着要减持风险资产,而黄金则相对来说成了“稳定器”。
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