【研究报告内容摘要】
长城量化小盘基金以中证1000指数为基准。中证1000指数成份股的平均市值及市值中位数较中小板指、创业板指、中证500指数相比都更小,更能综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。指数风格上主要特点为:小市值、高beta、高波动、高流动性、高成长、低杠杆。从博取收益,投资成长风格来说,中证1000具有明显的比较优势。从行业的权重来看,中证1000指数主要以医药生物、计算机、电子、化工、传媒为主,五个行业权重总和达到了42.6%,这些权重行业与国家科技战略重点发展领域重叠度较高。
长城量化小盘基金采用三大量化模型进行资产定价、控制风险和优化交易。其中,多因子模型采用基本面因子、市场交易型因子、预期性因子捕获股票alpha 收益;事件驱动模型监控财务事件、公司行为以及指数成分股调整等机会,捕获事件冲击所带来的超额收益;风险模型控制投资组合对各类风险因子的敞口,包括规模、资产波动率、行业集中度等,力求主动将风险控制在目标范围内。
基金经理具有丰富的增强指数型基金管理经验。基金经理雷俊先生毕业于北京大学,获工学硕士学位,从业11年,目前共管理4只增强指数型基金,其中长城中证500指数增强a 与长城创业板指数增强a 在其管理期内分别获得了9.95%(年化9.70%)和6.58%(年化7.73%)的超额收益。
未来春季行情值得布局,小盘风格有望获得超额收益。根据国盛金工macd价格分段体系,各大指数处于刚确认或将确认日线级别上涨阶段,市场的反弹行情才刚刚开始。各大指数中期处于周线级别上涨中,而且仅走完了1波,中期上涨趋势也大概率延续。从风格角度来说,未来规模因子(即大小盘风格因子)从离散度、拥挤度、宏观层面来看都具有一定的投资价值。
风险提示:本报告从历史统计的角度对特定基金产品进行客观分析,当市场环境或者基金投资策略发生变化时,不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。