【研究报告内容摘要】
国内 mcn 经历了 2012年短视频起步的流量红利期后, 2017年各大平台又 开启“内容补贴”,市场规模和从业人员均呈现爆发式增长。我们从行业几 个核心需求(税务申报、视频剪辑、内容推送)出发,挑选出 mcn 背后的 三个软件厂商: 1)金财互联:服务千万社交电商从业者纳税痛点; 2)万兴 科技:针对微商的短视频剪辑软件领军; 3)每日互动:消息推送客群庞大, 受益于微商流量暴增。 mcn:流量红利和政策鼓励下,进入个人 ip 的电商变现时代。 1) mcn(全 称 multi-channel network)作为一个舶来品,诞生于国外,又于中国发展 衍生、壮大。作为内容产业的链路,国内 mcn 经历了 2012-13年短视频起 步的萌芽期, 2015-16年进行电商等多种商业模式的发展期, 2017-18年“内 容补贴”下的爆发式增长,以及 2018-19年去除流量红利后的进化期。 2) 监管层面, 2019年社交电商相关政策持续鼓励。 2019年 10月 8日,《优 化营商环境条例》指出:政府及其有关部门应当按照鼓励创新的原则,对新 技术、新产业、新业态、新模式等实行包容审慎监管。 3) mcn 内容覆盖图 文、直播、短视频等多种类型,内容呈现方式十分丰富。而电商业态成为 2019年最受青睐的变现方式。电商业态更注重与粉丝之间的沟通,塑造和 巩固个人 ip 的同时,完成符合粉丝需求的消费转化,如“口红一哥”李佳 琦就是典型成功案例。 金财互联:服务千万社交电商从业者纳税痛点。 1)根据中国互联网协会近 日发布的《2019中国社交电商行业发展报告》预计, 2019年我国社交电商 市场规模将超 2万亿元,同比增长 63.2%,从业人员规模将达 4801万人, 同比增长 58.3%。 2)金财互联子公司金财云商推出的新商合规宝自 2019年 4月正式上线以来,针对社交电商从业者提供实现工商、税务、银行开户 全在线办理。“合规宝”合理解决微商税务方面痛点。 万兴科技:针对微商的短视频剪辑软件领军。 1) filmora 是公司的拳头产品 系列,深受欧美、日本用户喜爱。公司数字创意类软件板块有多款畅销产品, 其中以视频剪辑软件 filmora 为主打拳头产品。 2) 2019年 4月,万兴神剪 手瞄准 vlog 年轻化市场,踩准移动互联网流量新风口,正式更名“喵影工 厂”。截至 2019年 5月,据天极网网络频道报导,该活动在微博上的话题 阅读量已经突破 2,400多万,抖音话题播放量已经超过 2,332万,成为一项 “现象级”原创 vlog 大赛。 每日互动:消息推送客群庞大,受益于微商流量暴增。 1)公司凭借突出的 技术研发优势、优质且稳定的服务质量,在客户群体中积累了良好的口碑。 自成立以来,公司推送业务服务的 app 包括新华社、微博、滴滴出行、中 国移动咪咕阅读、网易新闻、芒果 tv、招商银行掌上生活等众多有影响力 的应用。截至 2018年 12月,公司的推送产品“个推 sdk”日均活跃 sdk 用户数量 6.7亿,日均活跃设备数 3.85亿。 2)移动互联网营销服务等业务 将受益于社交电商流量爆发式增长。不同业务根据不同的依据确认收入。移 动应用开发者服务根据后台统计数据为结算依据,按照合同约定的计费标准 结算收入;移动互联网营销服务根据广告投放量按照约定固定收费或 cpa、 cpc、 cpm、 cps 等标准结算确认收入;数据服务按照相关服务验收。 风险提示: mcn 相关业务体量不及预期;金融监管加强影响;经济下行超 预期。