【研究报告内容摘要】
投资要点
一、工信部推出移动物联网新政,5g应用物联网将优先爆发。5月7日,工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》。
根据《通知》的总体目标,工信部将继续推动2g/3g物联网业务迁移转网,建立nb-iot、lte-cat1和5g协同发展的移动物联网综合生态体系。随着我国2g/3g退网,4g网络深化和5g网络建设进一步加强,移动物联网生态将发生变革,nb-iot满足大部分低速率场景需求,lte-cat1满足中等速率物联需求和话音需求,5g将满足更高速率、低时延联网需求。当前nb-iot连接数已迈入“亿级”大关,规模效应显现,量变积累为质变。我们认为,物联网行业正在百花齐放,百家争鸣,随着5g落地,车联网、工业互联网等高速率、低延时应用场景将成为现实,为物联网开启更大成长空间。重点推荐:日海智能、广和通、移为通信、移远通信、汉威科技。
二、idc行业高速发展,带动服务器需求爆发,运营商集采密集落地。根据idc公布数据,2019下半年中国公有云市场保持高速增长,整体规模达69.6亿美元,其中公有云iaas市场同比增长60.9%;paas市场同比增长76.3%。阿里、腾讯、中国电信、华为、aws位居市场前五,占据70%以上市场份额。云计算产业快速发展,带来服务器需求爆发,本周运营商集采密集落地,中移动人工智能服务器集采2000台,华为、浪潮和新华三中标;中国电信启动2020年服务器集采,预估规模56314台。我们认为,idc与5g成为新基建重点,将带动交换机、服务器、idc项目建设、光模块等产业链进入快车道,重点关注:中兴通讯、星网锐捷、中际旭创、光迅科技、数据港、光环新网等。
三、华为5g专利位居全球第一,中国通信产业实力继续提升,重点华为、中兴产业链崛起。根据iplytics5月6日发布的报告,截止2020年1月1日,全球共有21571个5g标准专利项声明,其中华为拥有3147项排名第一,其后分别是三星(2795)、中兴(2561)、lg电子(2300)、诺基亚(2149)和爱立信(1494)。华为、中兴为代表的中国通信企业经过多年研发投入,技术实力得到大幅提升,当前以及处于全球领先地位。在过去十年,华为总计投入了超过6000亿用于研发,占公司应收的14%以上。相比之下,苹果只有7%左右。我们认为,5g时代华为、中兴产业链崛起是必然,中美贸易战只会加速次过程,国产替代和自主可控将成为不可逆趋势,为国内产业链带来巨大机会。重点关注为中兴、华为提供产业配套的国内企业,如fpga国产替代标的:紫光国微。