【研究报告内容摘要】
电子行业国内复工复产率提升,二季度迎来布局良机
消费电子方面,根据strategyanalytics,20q1全球手机出货量同比降17%,平板降12%,笔记本降2%,降幅对比预期略好。展望q2,供给方面,全国8200余家重点外资企业中复产率超70%的已占76.6%,比上周提高2.5个百分点,国内电子信息行业平均复岗率已达95%。海外方面已有复产迹象,三星、oppo、vivo等智能手机制造商获准印度工厂重启,产能提升20%至30%,苹果也计划重启部分门店。q2需求上存在不明朗,但考虑复工复产和q3产品提前备货,我们认为q2电子板块迎来布局良机。
中芯国际拟科创板上市,加速先进突破带动设备材料国产化
中芯国际拟科创板上市,发行不超过16.86亿股份,募集约234亿资金,其中约40%投资于12英寸芯片sn1项目,约20%作为先进及成熟工艺研发项目储备资金,约40%作为补充流动资金。
半导体国产化大背景下,国内ic厂商增加从国内供应商采购以保障供应安全,如海思积极推动与国内半导体公司的深入合作。中芯国际的重要国内客户包括海思、格科微、兆易创新、紫光展锐、中兴微电子、华大、全志科技、豪威科技等,均为业内增长潜力较好的半导体公司。中芯国际、华虹华力等优质本土晶圆制造商高速成长,将带动设备和材料本土配套机会。目前国内设备和材料厂商布局14nm及以下的不多,中短期看好28nm以上节点份额提升机会,建议关注至纯科技、中微公司、北方华创、盛美、芯源微、长川科技、华峰测控、华兴源创等前后道设备商,及安集科技、华特气体、雅克科、江丰电子、沪硅产业等材料厂商。
存储芯片维持较高景气,带动半导体设备投入持续增长
泛林、tel和asml等半导体设备厂商20q1业绩同比保持增长,如泛林q1实现6.94亿美元的营业利润,同比增长22.74%,其蚀刻设备客户三星自去年q4以来增加了设备购买数量。存储产线投资占半导体设备投资的大头,随着去年存储价格逐渐复苏,相关设备制造商恢复了对设备的投资,特别是三星电子积极投资中国西安工厂和平泽工厂。三星20q1资本支出约60亿美元,其中半导体支出约49亿美元,同比增长近一倍,其中国西安二期一阶段工厂产品(96层3dnand)已正式下线上市,位于韩国的平泽p2新工厂加快投产dram,或导入euv工艺。看好本土长江存储、合肥长鑫存储技术突破及产能扩张下本土设备商的机会。
本周核心推荐
立讯精密、卓胜微、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、鹏鼎控股、顺络电子、大华股份、三安光电、兆易创新、闻泰科技、韦尔股份、长电科技、通富微电、紫光国微、华天科技。