【研究报告内容摘要】
2020年第22周,通信中信指数收益为-2.61%,沪深300指数收益为指数收益为0.91%。第22周通信(中信)指数跌幅位列全行业第1名。个股中,中嘉博创、润建股份等涨幅靠前;华力创通、通光线缆跌幅靠前。
第第22周观点:腾讯加码云基建,idc建设需求攀升。根据每日经济新闻报道,建设需求攀升。根据每日经济新闻报道,5月26日,腾讯云与智慧产业事业群总裁汤道生对外宣布,腾讯未来五年将投入5000亿,用于新基建的进一步布局。在数据中心方面,腾讯将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。
此前,据新京报报道,4月20日,阿里云宣布:未来3年再投2000亿,用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。当前5g建设处于加速发展阶段,未来随着下游市场应用的发展和用户的增长,云计算和idc市场空间有望快速扩展,叠加新基建的政策红利,未来3-5年流量基建将保持高景气度。我们看好基于我们看好基于4g基础设施深度挖掘流量的潜力,关注数据中心建设相关标的:星网锐捷、数据港。
基础设施深度挖掘流量的潜力,关注数据中心建设相关标的:星网锐捷、数据港。
长期观点:疫情催生线上应用需求,或加速长期观点:疫情催生线上应用需求,或加速5g建设,看好5g建设启动带来的产业链投资机会。
建设启动带来的产业链投资机会。通过复盘03年运营商的资本开支,发现03年上半年受疫情影响,资本开支略低于预期,但03年下半年出现补足性增长,全年资本开支基本不受影响。因此,我们认为疫情对今年资本开支的负面影响有限。另一方面,由于疫情造成的居家隔离现象,大量5g在线应用(如在线教育、在线医疗等)的需求大规模增加,或将加速5g建设的迫切性,因此今年资本开支存超预期可能。
公司方面:
(1)长期逻辑建议关注:中兴通讯(a+h股)、中国联通(a股);
(2)自主可控、国产替代建议关注:生益科技、深南电路;
(3)受益传输网及idc建设建议关注:烽火通信、剑桥科技、华工科技、意华股份、紫光股份、星网锐捷、数据港。
风险提示:5g建设进度不及预期的风险;国际形势造成部分公司供应链不稳定的风险;牌照发放晚于预期的风险。