已经过去的2017，注定在中国资本市场的历史上留下浓墨重彩的一笔。这一年可谓是典型的价值投资之年，以贵州茅台(600519)、中国平安等为代表的优质蓝筹股受到了前所未有的追捧，而绩差股、题材股的炒作空前降温。
2017年，a股闯关msci成功，“漂亮50”一骑绝尘，一批优质蓝筹股涨势如虹，纷纷创出历史新高，a股投资者终于看见了“时间的玫瑰”；也是在2017年，炒“壳”折戟的案例屡次发生，a股壳资源“不死鸟”的传统受到前所未有的冲击，那些只会玩套路、讲故事的无良企业，已经在资本市场上感受到市值蒸发的重创，还有那些企图在市场中运用各种杠杆“空手套白狼”的名人明星们，一个个铩羽而归，有的人甚至遭到市场禁入的重罚……
对于普通投资者，这一年也算得上百感交集。各大主要指数看起来表现都还不错，但真正赚到钱的投资者只是少数，因为这一年，两市3000多只股票中，从2017年1月1日至2017年12月25日，年度涨幅为正数的仅有681只(剔除了当年上市新股)，占比只有大约两成。
那么，这一年到底哪些股票表现较好？又是哪些股票拖了后腿？这些上市公司的股票大涨或大跌的原因是什么？2018年投资者又该如何布局？为此，《投资者报》记者进行了详尽的盘点和研究，同时通过采访业内知名投资大咖，为读者呈上事关钱袋子的年度“大餐”。
涨幅榜top20:新老白马股“霸屏”
盘点2017年的a股涨幅榜可以发现，前20名中有大批白马股，也就是有业绩支撑，同时又有较好增长前景的公司。同时，这份榜单也反映出行业的冷暖，能够获得各路资金青睐的公司，往往所处的行业整体回暖，具备较明确的发展前景。
经历了几年的发展低潮，行业出现整体性回暖，且业绩一直保持良性增长的白酒行业正是这样的典型。在涨幅榜前20名中，有两家白酒类公司，分别是水井坊和五粮液(000858)。而在年度涨幅翻番的45家上市公司中，白酒类企业占了6个席位，其中就包括两市第一高价股贵州茅台(600519)。
说起贵州茅台，这只股票可谓是中国“巴菲特信徒”们的最爱。从但斌、林园这类知名私募大咖，到坚信价值投资理念的普通股民，如果长期持有这只股票的话，确实可以得到丰厚的回报。
不过，涨幅榜前列还有一类并不是传统意义上的白马股。比如涨幅榜第一位的鸿特精密(300176)，虽然这家公司属于汽车行业，但真正让它受到追捧的是其互联网金融业务。此外，方大炭素(600516)、赣锋锂业(002460)、华友钴业(603799)这三家公司行业划分上都属于有色金属，但也不是传统意义上的大宗商品金属公司，它们受到追捧的原因都是拥有稀有金属资源及加工能力，而这些稀有金属都是未来新兴产业中必不可少的原材料。总结这一类公司股票涨幅巨大的逻辑，可以看出，它们都身处前景相对明确的新兴产业，这一类公司也被称作“新白马”。
至于这种新老白马股“霸屏”涨幅榜背后更深层次的原因，深圳前海开源基金公司董事总经理、首席经济学家杨德龙在接受《投资者报》记者采访时做出这样的阐述：“白马股行情是整个慢牛行情的特征。之所以白马股能受到如此追捧，很大程度上是2015年股灾带来的经验和教训。股灾就是对投资者投资理念的洗礼，股灾之前大家都喜欢炒题材，就是为了博取短期大涨的收益。但是实际上，只有一些优质的公司、优质的股票才能带来稳定的回报。2015年的股灾，一方面消灭了很多炒题材加杠杆的投资者；另一方面让大家更加看重上市公司业绩。‘疾风知劲草，板荡识诚臣’，只有经历大跌，大家才能发现哪些是好公司，哪些是好股票。从监管角度看，监管层也会在市场大幅波动后，鼓励投资者配置优质蓝筹股，远离题材股和绩差股。所以蓝筹股必然成为慢牛行情中的主流品种，价值投资也必然成为主流的思想。如果你持有优质蓝筹股，可以在波动中以不变应万变，最终获得长期的收益。”
展望2018:新白马股撬动行情
有趣的是，不少专业人士都说2017年是慢牛行情，但更多的投资者的感觉是，“我可能是遇到了一轮假牛市。”事实也的确如此，在大盘蓝筹股表现上佳的背后，是八成个股惨烈的下跌，而多数中小投资者是没有赚到钱甚至亏损的。
那么，2018年投资者如何改写这种局面？
杨德龙给出的建议是：“业绩为王在年底震荡市中仍然属于较强的市场逻辑。一方面是现有业务有较好业绩的传统白马股；另一方面就是未来业务能释放出业绩的新白马股。2017年行情主要围绕传统白马股展开，2018年就可能围绕新白马股展开。传统行业白马股2017年主要表现在消费类为主的股票上，如白酒、家电、医药和食品饮料等。新白马股则要从代表经济转型方向的行业里选，比如我向大家多次提示的人工智能、新能源汽车、5g、国产芯片等。我认为这些行业能在未来释放出业绩，且业绩较为确定。选股要选行业龙头，因为龙头股会享受较大的估值溢价。”（来源：投资者报）
【延伸阅读】
蓝筹股在2018年会否盛极而衰？
进入2018年，虽然投资者对股市充满了期待，但投资者选择怎样的股票来投资却是一个现实问题。
从去年的行情来看，蓝筹股无疑是最大的受益者。去年上证指数只上涨了6.56%；但由蓝筹股构成的上证50与沪深300指数却分别上涨了25.08%和21.78%，明显强于大盘。其中不少的蓝筹股出现股价翻番的走势，部分蓝筹股的股价甚至一再创出历史新高。也正因如此，在分析2018年股市行情变化时，不少市场人士仍然把蓝筹股作为2018年的主要投资品种。甚至有市场人士认为，2018年的蓝筹股行情将方兴未艾。
不过，也有不同意这种观点的。比如，进入2018年的第一天，就有媒体报道称，由中国社会科学院金融所撰写的《中国金融发展报告蓝皮书》有关股市的分析报告已经完成，报告认为，蓝筹股在2018年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来。蓝筹股可能还会再走一段强势行情，但支持它走强的因素已经弱化或消失。同理，中小创即使会惯性下跌，那也是黎明前的黑暗，股市将在“建设创新型国家”战略方面有所作为。（来源：投资快报）
私募展望2018年a股市场：结构性机会依然可期
送走龙马狂舞的2017年，清零再出发，会迎来什么样的2018年？岁末年初，十大私募对新一年的a股市场进行了展望。
北京和聚投资认为，2018年不会是一个全局的牛市，市场会从2017年的“一九行情”向“二八行情”演化，一线蓝筹的表现会开始分化，最大投资机会在二线蓝筹，看好环保、tmt、高端制造、新能源、周期股、大消费板块。
清和泉资本认为，市场有望进一步从估值盈利双轮驱动向盈利驱动为主转换，波动性逐步收敛，医疗保健、消费服务、精密制造和科技将持续领跑，而重资本行业的相对收益则大幅落后，未来的市场会更愿意为确定性、流动性和业绩持续性的公司支付溢价。
拾贝投资表示，中国经济已经完成从投资驱动为主的高速增长阶段切换到更有韧性的消费驱动的中高速增长阶段，并伴随着工业升级、城市化深化(大城市圈)和科技创新，现在的资本市场鼓励大家一起把上市公司做大做强，这是真正的脱虚向实，长期来看所有的参与者都会大获其利。
银叶投资认为，2018年a股整体仍将处于存量资金博弈的格局，并且行业之间和板块内部的大分化较2017年将有过之而无不及，股市进入结构大分化2.0时代，新时代的结构性机会依然可期，继续关注政策扶持和业绩驱动板块。
景林资产指出，从海外的经验来看，估值体系全球化是必然趋势，中国优质资产定价权面临重新的定价。随着海外配置型资金进入，投资者结构优化，a股的投资理念已经在悄悄发生变化，“大钱”更关注的是公司质量，对那些在全球市场竞争中具有很强核心竞争力的优质公司，会重仓持有并与之共成长。审视当下海外资金对中国资产的配置情况，配置中国(中概股加港股)的空间还很大。此外，以银行、保险为代表的配置型资金已明显地改变了港股市场，也在悄悄地改变a股市场，而这还只是开始。（来源：证券时报）