6月2日,港股华电福新(00816)迎来私有化复牌后第一天,股价开盘即飙涨超55%并持续拉高,截至发稿,股价涨5828%,报239港元,成交689亿港元,最新市值200亿港元。今年以来港股市场受内地影响越来越明显,有业绩和政策支撑的大型中资股越来越多地主导市场方向,在目前港股打新选艾德证券市场高位上涨的背景下,板块走势或继续分化。本文参考来源于:艾德证券(艾德一站通).hk
华电福新日前公布,于2020年6月1日,要约人福建华电福瑞能源发展有限及订立合并协议,据此,要约人及将根据合并协议的条款及条件实施合并。
根据合并协议,待前提条件及该等条件达成后,要约人将支付以下金额的注销价:向h股股东支付每股h股250港元,较5月27日收市价每股h股份约港元溢价约6556%;及向内资股股东支付每股内资股人民币229995元。待达成后,将向联交所申请自愿撤回h股上市地位。
据悉,要约人是由华电福新母华电集团全资拥有,而华电集团由国资委控制。
此次私有化华电福新的载体是母华电集团于2020年5月18日在中国注册成立的有限责任,主要从事火力发电;水力发电;热电联产;风力发电;太阳能发电;其他电力生产;电力供应;电力咨询服务;对电力、热力、燃气及水生产和供应业的投资;工程监理;环保技术推广服务;环保谘询;煤炭及制品批发(不含危险化学品)。
对于华电福新的私有化,中泰国际认为,参考其他案例,该收购价合理。例如,华能集团于2019年10月按每股h股317港元,即相等于63倍2020年市盈率,提出私有化华能新能源。(二)是次私有化将引发市场推测其他新能源股也将获大股东私有化,例如龙源电力(916 hk;未评级)、大唐新能源(1798 hk;未评级)。相关股价短期将上升。
值得一提的是,在华电福新公布重大重组事件停牌之前,该股已经提前两天被市场大幅抄起,两天累计大涨超14%,并且成交量亦比以往明显放大,这被市场人士认为其私有化的消息或存在被部分人提前知晓的可能。
华电福今年4月份完成总发电量4011万兆瓦时,按年下跌9%,其中,风电发电量按年跌132%;太阳能发电量按年增加228%;水电发电量跌249%;煤电发电量升12%;天然气(分布式)发电量按年增加111%;而其他清洁能源发电量就按年增加114%。
2020年一季报财务数据显示,华电福新的流动债务水平较高,其中流动资产为15422亿元,而同期的流动负债则高达22626亿元。而长期借款在2019年更是达到了50217亿元的高位。此外,年内,应收账款及应收票据达到了11161亿元,同比增长了40%。