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2016年中国私募基金行业优胜劣汰趋势明显，私募管理人数量减少30%，但私募产品规模接近翻倍。
2016年中国私募基金业存精去粕。据中国证券投资基金业协会统计，截止2016年年底，已登记私募基金管理人达17433家，同比减少30%，但已备案基金产品数46505只，同比增加93%，而认缴和实缴规模分别为10.24万亿和7.89万亿，同比增长102%和94.8%。
私募基金管理人地区分布
私募基金管理人主要分布在上海、深圳、北京和杭州。其中，沪、深、京总占比超过全国的一半， 杭州取代了原来的广州名列第四。关于私募工场（
相较去年，前五名地区份额占比都在下降，而其他地区的私募基金发行占比开始提升，各个地方资本开始涌入这一黄金行业。
产品发行及清算
据统计，截止到2016年11月底，国内共计发行了32077只私募基金产品，总体发行量大幅超过了2015年的26749只。2016年7月，由于受新规影响，很多私募基金公司为了保壳发行产品，因而出现发行高峰，单月发行将近5000只产品，创造了历史之最。
2016年国内共计清算6296只私募基金产品，由于每年都会发行很多一年期左右的产品，所以数量上并不算多。相比今年3万多只新发行产品数量，私募基金产品发行整体表现平稳。
2016年市场走势
中国期货市场总体走势最好，除了4月份有一轮下挫，全年基本保持强劲的上升趋势。
股市作为全年表现最差的市场，在经历开年的熔断打击后一直保持震荡调整的态势。
债市受全球利率上行影响在年底迎来了一波下行趋势，预示持续了3年的债牛或已结束。
私募基金投资策略分类研究
股票策略
策略介绍
股票策略大致可以分为股票多空策略和股票多头策略。
股票多头策略：是指基金经理买进某些价值被低估的股票，再待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。股票多头策略可细分为价值投资、成长投资、趋势投资和行业投资。
股票多空策略：基于各种理论模型和经验总结，在股票投资中配置不同比例的股票多头和空头（即买入股票和融券卖空股票），构建成符合自己预期收益和风险特征的投资组合，并持续跟踪和调整的投资策略。可细分为阿尔法策略、套期保值策略和趋势策略。
2016年股票策略业绩表现
2016年的股市经历了年初的闪崩“股灾3.0”，后又经历了证监会换帅、股票退市、进入msci失败、深港通正式开通以及险资举牌等事件。上证指数与沪深300全年跌幅均超过10%，受股灾影响，股票策略基金表现不理想，年化收益率为-5.92%。
根据2016年我国股票策略平均收益率走势来看，其走势与沪深300指数走势相近，全年表现整体略好于后者。
年初由于股市经历两轮熔断，沪深300指数遭遇暴跌，股票策略型基金业绩受挫，后经过一年调整，沪深300指数小幅震荡上升，股票策略型基金呈企稳上升趋势。
2016年股票策略产品发行状况
股票策略发展概述：根据第三方数据显示，自2012年开始，股票策略型基金每年的发行数量迅速持续上升，2012年股票策略型基金只有388只，由于基数较低，2013年其数量相较去年翻倍。2014年股票型基金数量迎来高速增长期，年终股票策略性基金数量达到2106只。2015年上半年我国股市迎来牛市，发行数量更是高达5578只。到了2016年，全国发行股票策略型基金6298只。
2016年我国股票策略型基金的累计发行量呈现上升趋势，截止12月末，累计发行量超过六千只，发行量在年末有小幅回调，但后半年整体呈现上升趋势。
从月发行量来看，7月份由于基金业协会新规导致的保壳大战，股票策略的基金产品发行量达到全年最高，当月共发行了1247只基金产品。从清算量来看，上半年的清算总量要高于下半年清算总量。
从股票策略收益率分布来看来看，2016年获得正收益的股票策略基金占总量的不到三成，亏损在-30%~0%的基金有70.27%，亏损在-50%~-30%的基金有0.41%。盈利在0~30%的基金占24.45%。
从股票策略的比率表现来看，2016年其年化收益率平均数和年化收益率中位数均为负值，前者为-6.78%，后者为-6.26%，说明全年大多数股票策略的基金表现都较差，没能获得正收益。年化波动率的均值与中位数都较高，均在10%以上，说明股票策略的波动较大，风险较高。最大回撤方面，二者均超过-15%，说明投资者可能蒙受的损失较大。
股票策略2016年夏普比表现同样较差，均值与中位数分别为-0.38和-0.46。投资者在承受较大风险的同时难以获得正收益。二者的收益回撤比均为负值。
注：以上所采用的样本均来自2016年1月1日之前成立且还在运行的股票策略基金，并剔除单账户、券商资管计划、公募专户以及海外基金。
私募基金策略分类
管理期货策略
定义
管理期货策略
是指由专业商品交易顾问cta（commodity trading advisor）通过商品市场、期货市场和期权市场来管理资产的基金。
优势
分散风险，管理期货基金与股票、债券等传统投资以及商品期货市场的关联度极低，有利于投资者独立于市场条件获利。
改善和优化投资组合的功能，运用动态交易策略、衍生品交易、买空或卖空、杠杆交易等来扩大赢利。
近年发展状况
2016年，因资产荒、股指期货受限、股票长期表现乏力等因素影响，同时得益于工业供给侧改革，商品期货市场迎来维持近一年的超级行情。管理期货策略基金夺下2016年私募各大策略收益率排行的冠军，越来越多的私募基金将管理期货策略放入到策略池中。2016年管理期货产品的发行数量随之激增。
收益分布
从收益分布占比上可以看出正收益占比高达60%，0至30%收益产品占比53.38%，且收益率在50%以上的高收益产品占比高达9.6%。
2016业绩表现
2016年管理期货策略年化收益率平均水平在八大策略里排名第一。
平均年化收益率为5.85%，中位数6.31%，说明至少半数以上的管理期货产品获得了6.31%以上的年化收益率，平均回撤水平控制在了5%以内。接近1.5的平均夏普比和4.72的收益回撤比，期货管理策略在2016年的表现非常优秀。
相对价值策略
就是从资产价格的相对高低中获取收益，即利用相关资产之间的定价误差搭建多空头寸，最终获取定价恢复正常后的价差收益。
特点
不注重方向性交易，即相对价值策略不预测市场或证券的涨跌情况，而专注分析相关证券的价差变化，通过同时配置关联证券的多头和空头，因此与市场关联程度较低。
由于相关证券之间价差变动比较小，与其他策略相比，相对价值策略收益也表现稳定。
依托相关证券价差收敛获取收益，当外部市场环境表现平稳时，趋于收敛属于大概率事件，一但受市场环境剧烈震荡出现价差扩大时，则需要采取及时止损等操作。
发展概述
2014 年发行数量为 497 只，2015 年发行 771只，2016 年由于股指期货限仓和负基差，使得市场中性策略和套利策略的资金规模受限、交易盈利空间缩窄。导致年发行数量环比缩减。
2017年股指期货受限政策松绑，逐步放开日内交易手数限制，降低日内交易平仓手续费和非套保户交易保证金等 。相对价值策略基金规模和收益会跟随市场环境再次迎来发展机会。
走势回顾
表现优于沪深300和股票策略
2016年指标数据显示，相对价值策略年内最大回撤幅度也都控制在了10%以内水平。夏普率的平均数和中位数都保持在0以上，相对价值策略基金整体表现出稳定性和抗风险性的特点。
【完】