【编者按】2017年7月18日，中国保险资产管理业协会在北京举办“保险资产负债管理监管规则培训会”专题培训。以下内容系根据授课嘉宾的讲话整理。
作者|安永（中国）企业咨询有限公司孙蕴洁
一、基本框架
保险公司资产负债管理的定义是指保险公司在风险偏好和其他约束条件下，持续对资产和负债相关策略进行制订、执行、监控和完善的过程。对于财产保险公司而言，由于传统财产保险产品负债久期较短的特性，资产负债管理关注点不在于久期匹配管理，而是在于资产与负债的联动管理。资产与负债的联动管理强调的是资产与负债相关的决策和行动必须得到充分的沟通、协调，确保两者的一致性。
保险公司资产负债管理监管规则的目标包括：构建监管评价体系，实施差别化监管；推动资产负债联动，提高公司管理能力；审慎稳健资产配置，促进行业持续健康发展。监管规则包括监管办法、量化评估规则和能力评估规则，引导公司资产负债管理工作形成有效的正反馈机制。能力评估规则分为五个部分：基础与环境、控制与流程、模型与工具、绩效考核和资产负债管理报告。财产保险公司的能力评估规则充分考虑了财产保险公司的业务特性及管理方式。评估结果作为差异化监管的基础，最终将体现在保险公司相关偿付能力政策、产品政策和资金运用政策上。
能力评估规则包含基础能力（100分）与提升能力（10分），提升能力是加分项。基础能力、提升能力相加得出最终得分，总分不超过100分。每一部分从制度健全性和遵循有效性两方面进行评价。
若无特别说明，“制度健全性”的权重为50%，“遵循有效性”的权重为50%。针对人员要求、资产负债管理报告的评估标准，“制度健全性”的权重30%，“遵循有效性”的权重为70%。基础能力分为4档评分，“完全符合”、“大部分符合”、“部分符合”、“不符合”。各项提升要求必须为制度健全性方面和遵循有效性方面均为“完全符合”，方可得分。
在基础能力要求中，基础与环境中主要是明确整个资产负债管理体系，包括四个层次，分别为董事会（25%）、资产负债管理委员会（10%）、高级管理层下设的负责资产负债管理的执行委员会（40%）和资产负债管理执行委员会秘书处（19%）。除了这四个层次，培训的评分权重为6%。
控制与流程包含资产负债管理和资产配置管理两个部分。资产负债管理部分共有12项评估标准，资产配置管理部分共有14项评估标准。评估标准明确了资产负债管理与资产配置管理在制度、流程、数据交互等方面应当满足的最低标准。其中资产负债管理权重为50%，包含沟通协商机制、分账户管理、内控流程、产品开发、业务活动、沉淀资金管理、再保险安排、资产负债信息交互、风险管理、压力测试的应用、回溯分析机制以及监管指标等。资产配置管理权重为50%，包含分账户管理、资产战略配置规划、年度资产配置计划、内控流程、制定和实施资产配置政策、拟定备选方案的约束条件、确定资产配置方案的流程、人员要求、风险管理与合规、偏离资产配置浮动区间后的管理程序、账户管理、重大投资决策和资金委托等。
模型与工具包含资产负债管理模型与工具和资产配置模型与工具两个部分。模型与工具对于保险公司的经营和资产负债管理必不可少。一方面模型功能需支持报表的计量、压力测试以及经营决策所需的测算。另一方面，模型、假设和数据需要一定的内控流程进行控制，建立或修改模型和假设需要经过适当的审批程序，相应文档应留档备查。评估标准不仅明确了模型工具的最低标准，也对模型、假设和数据的控制流程提出了要求，防范模型风险。对于财产保险公司，资产负债管理模型与工具的权重为50%，资产配置模型与工具的权重为50%。
资产负债管理要真正落地，绩效考核必不可少，因此评估规则将绩效考核单列为一个独立的部分。在考核体系方面，评估规则要求资产负债管理的制度健全性和有效性应当纳入考核体系，另外沟通协商机制和数据交互机制的健全性和遵循有效性也应当纳入考核体系。
基础能力评估的最后一部分为资产负债管理报告。评估标准对报告的频率（10%）、报告的路径（30%）、报告的内容（30%）、报告的准时性（20%）及留档要求（10%）等都做了相应的规定。
为鼓励财产保险公司进一步提高资产负债管理能力，在能力评估的三个部分中分别设置了提升能力加分项。一是基础与环境，对于设立资产负债管理小组和相关专职部门的公司将得到相应加分；二是模型与工具，鼓励财产保险公司使用多维度情景、动态业务及赔付假设与随机情景等，并对更多指标进行压力测试；三是绩效考核，公司在绩效考中资产负债相关的指标权重超过一定比例将得到相应加分。
二、能力评估规则
（一）基础与环境
主要分为四个层次：董事会、资产负债管理委员会、资产负债管理执委会和资产负债管理执行
委员会秘书处四个层级。
董事会应当承担的职责包括审批资产负债管理的目标与战略，监督管理层对相关制度、政策的落实；审批资产负债管理、资产配置相关制度、资产配置政策，关注业务规划和全面预算对资产负债状况的影响以及审批可能对公司资产负债状况造成重大影响的产品。
资产负债管理委员会（或承担资产负债管理职责的专业委员会）应当明确工作制度、人员要求，审议资产负债管理的目标与战略，审议资产负债管理、资产配置相关制度、资产配置政策，评估业务规划和全面预算对资产负债状况的影响，审议对公司资产负债状况可能造成重大影响的产品。
资产负债管理执行委员会（或具有相当职能的组织）应当明确工作制度、职责分工、人员要求，研究提出并组织实施资产负债管理相关的制度政策，评估分析公司的业务规划、全面预算以及产品的策略对于公司资产负债管理可能产生的影响。基于以上分析状况、研究提出相应的管理措施。
资产负债管理执行委员会秘书处（或具有相当职能的部门）应当明确人员要求和工作职责，至少每年进行能力自评估及内审。评估标准鼓励设立专职部门作为资产负债管理执行委员会的执委会秘书处，鼓励设置资产负债管理工作小组。
针对评估标准在此做几点说明，具体评估标准和问题的答复口径仍在不断完善中，下文的评估说明仅为各公司开展试评估工作提供依据，部分说明将来可能会有调整。
问题1：重大投资包括但不限于单一重大股权投资、单一重大股票投资或上市公司收购、单一不动产投资、或对单一标的资产累计投资金额高于公司上一季度末总资产1%且1亿元以上的投资，投资境内中央政府债券、准政府债券、政策性金融债以及银行存款、现金及流动性管理工具除外。上述各项重大投资资产的定义是什么？
重大股权投资：依据《保险资金投资股权暂行办法》（保监发【2010】79号），“重大股权投资，是指对拟投资非保险类金融企业或者与保险业务相关企业实施控制的投资行为。”
重大股票投资：依据《中国保监会关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》（保监发【2017】9号），“本通知所称重大股票投资，是指保险机构或保险机构与非保险一致行动人持有上市公司股票比例达到或超过上市公司总股本20%，且未拥有上市公司控制权的股票投资行为。”
上市公司收购：依据《中国保监会关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》（保监发【2017】9号），“本通知所称上市公司收购，包括通过取得股份的方式成为上市公司的控股股东，或者通过投资关系、协议、其他安排的途径成为上市公司的实际控制人，或者同时采取上述方式和途径拥有上市公司控制权。”
不动产投资：以物权形式持有的投资性房地产和以项目公司形式持有的投资性房地产股权。
现金及流动性管理工具：与量化评估规则保持一致，现金及流动性管理工具包括库存现金、银行活期存款、银行通知存款、货币市场基金、货币市场类保险资产管理产品、短期融资券、买入返售证券、央行票据、商业银行票据、大额可转让存单、拆出资金、存放在中国证券登记结算公司和中央国债登记结算公司的清算备付金、存放在第三方支付机构账户的资金等。
问题2-1：规则要求董事会审批资产负债管理和资产配置的相关制度以及资产配置政策，董事会可否将审批职能授权给高级管理层？
保险公司不应将评估标准规定的应由董事会承担的审批相关制度、政策的职能授权给专业委员会或高级管理层。
问题2-2：资产配置决策、执行、监督的相关制度包括资产配置组织制度、决策和授权制度、资产配置管理程序、资产配置风险管理制度、资产配置信息管理和报告制度、资产配置绩效评估和考核制度、资产配置模型管理等，公司可否在一项制度中包含以上所有内容？
可以，上述制度可以是一项统一的制度也可以是多项制度。
问题2-3：规则要求执行委员会“审批资产负债管理的程序、资产负债管理相关的信息管理和报告制度、资产负债管理绩效评估和考核制度、资产负债管理模型的管理制度等”，公司可否由执委会审议，提交专委会或者董事会审批？
可以。若执委会研究提出本条列示的具体制度，提交董事会或专委会审批，可以认为满足本条的规定。
问题3-1：若集团统一管控资产负债管理方面的事项，专业委员会的相关职能可否授权给集团的相关专业委员会？可否由集团董事长兼任资产负债管理委员会的主任？
可以。如果保险集团统一管控，可以由集团的专业委员会代行公司专业委员会的职能，但需延伸评估，且集团专业委员会应满足针对制度流程、人员组成的相关规定。若专业委员会的相关职能由保险集团承担，集团董事长可兼任专业委员会的负责人。
问题3-2：若集团统一管控资产负债管理方面的事项，执行委员会的职能可否由集团的相关执行委员会承担？
可以。如果保险集团统一管控，可以由集团的资产负债管理委员会承担公司执行委员会的职能，但需延伸评估，且集团执行委员会应满足针对制度流程、人员组成的相关规定。
问题3-3：若集团统一管控资产负债管理方面的事项，集团具有相当职能的部门可否承担子公司执委会秘书处的职责？
可以。如果保险集团统一管控，可以由集团的职能部门（如风控部、投资部）承担公司秘书处的职能，但需延伸评估，且集团职能部门应满足针对制度流程、人员组成的相关规定。
问题3-4：若集团统一管控资产负债管理方面的事项，一些资产负债相关职能由集团相关部门承担，绩效考核可否延伸评估集团的相关领导和部门？
可以。如果保险集团统一管控，绩效考核相关规定可延伸评估集团相关部门及高级管理人员。
问题4-1：公司是否必须设立资产负债管理专业委员会？资产负债管理委员会的职能可否由其他委员会代行？
保险公司可以在董事会下设立资产负债管理委员会或承担资产负债管理职责的专业委员会（如投资决策委员会）。资产负债管理的相关职责可以由其他一个或多个符合人员要求的专业委员会承担，会议纪要须注明参会人员行使了资产负债管理的相关职能。
问题4-2：公司资产负债管理专业委员会和执行委员会可否合并召开（执委会中有3位董事，3位董事组成专业委员会）？
可以。专业委员会和执行委员会的会议可以合并召开，会议纪要须注明参会人员同时行使了专业委员会和执行委员会的相关职能。
问题5-1：“执行委员会至少一名公司级负责人以及至少两名资产负债管理各相关职能部门的负责人，每年应当至少参加一次由保监会组织或认可的资产负债管理相关培训”，保监会认可的相关培训的标准是什么？
保监会、行业协会、精算师协会、资管协会、保险学会等组织的培训均可，但应是现场培训，参加保监会组织的相关座谈会、会议等不能认可为参加培训。目前阶段，参加网络培训且获得证书的情况可认定为“部分符合”。
问题6-1：可否明确“资产负债管理的相关经验”的定义？
对于董事，资产负债管理相关经验是指投资、产品、精算、财会、风险管理的研究或管理经验。对于专业人员，资产负债管理相关工作经验是指从事投资、产品、精算、财会、风险管理相关工作的经验。
（二）控制与流程
控制与流程包括资产负债管理与资产配置管理两个部分。评估规则明确了资产负债管理与资产配置管理在制度、流程、数据交互等方面应当满足的最低标准。
资产负债管理的监管要求强调资产端和负债端的协调管理，并建立部门间的沟通协商机制。财产保险公司的资产端和负债端通常是由不同的部门负责，因此资产负债管理工作需要建立相关部门之间的沟通协调机制，明确机制运作流程及各部门的管理责任。
资产配置管理的监管要求明确了资产战略配置规划和年度资产配置计划的定义和主要内容，对资产配置相关流程提出了要求。
问题...