2017年的a股市场以重新站上3300点收官了！
红彤彤的收官背后，其实隐藏着冰火两重天。投资者们赢了指数，但是却输了股票。2017年的市场风格严重向蓝筹和白马倾斜，这与2017年机构的抱团取暖不无关系。
全a股目前共3467只股票中，在12月29日最后一个交易日，今年以来取得正收益的个股有1100只，占比31.7%；剔除今年以来新上市股票，2017年以来取得正收益的个股有702只股票，占比20%。
表1:2017年涨幅前20的牛股
全部a股中，69%的个股下跌，其中152只股跌幅超过50%，堪称惨烈啊！
表2:2017年跌幅超50%的个股2017年市场表现出典型的“指数强但个股弱”，投资者欲哭无泪。而机构尤其是公募基金赚得盆满钵满。
2017年无疑是主动偏股型基金打翻身仗的一年，同样看一组数据。2017年截止目前（剔除今年新成立）共2061只主动偏股型基金，取得正收益的有1826只，占比88.60%。
以银行理财收益率（一年期）4.58%为基准，今年收益率超过4.58%的主动偏股型基金有1572只，占比76.27%。
以大盘作为基准，今年收益率超过6.52%的主动偏股型基金有1355只，占比65.74%；2016年有61.67%的主动基金跑赢大盘。
也就说，在2017年的结构性行情之下，对普通投资者而言，选中一只正收益的基金远比选中一只正收益的股票来得容易。这都是因为“二八行情”，贵州茅台飙涨，而不少创业板跌跌不休。
我们来看看机构选股的“命中率”数据显示，这300只股票中有160只被基金重仓，占比53.3%；77只被保险重仓，占比25.6%；103只被社保基金重仓，占比34.3%；57只被阳光私募重仓，占比19.0%。
可以发现，基金、保险和社保今年在选股上都表现不俗。以基金为例，对37.85%的股票重仓，但在表现最好的300只股票中，命中超过一半；阳光私募命中率最低，反映私募资金的参差不齐。
反过来也可以认为，过去的一年，那些被机构重仓的股票往往也更能获得市场的青睐。
可以说，2017年是机构最爽的一年。从历史行情来看，至少有两波“白马股牛市”是在公募的推动下呈现的，一次是2009-2011年，一次是去年中到今年。
公募在上一轮表现出对白马的偏执，白马指数在2011年中达到高点之后开始回落，公募基金则继续加仓长达五个季度。2017年的三季报出炉，公募领先于白马指数走势首先做出回调，但目前的超配仍在历史高位，并继续影响着市场风格。北上资金更是表现出对白马的强烈偏好。
过去15年，a股机构投资者持股占比得到显著提升。a股机构投资者持股比重上升最陡峭的阶段在2009年下半年到2011年底，当时市场经历07年到08年股灾短暂反弹后，长达5年的低迷，因此机构投资者比重稳步上升的趋势一直持续到13年底。
近年机构持股比重下降比较明显的阶段在2015年上半年，散户抱着杠杆冲进市场，后来的结局大家都知道，市场经历了至少三波血洗。
截止到2017年中报，a股散户持股比重为54.91%，机构持股比重为45.09%，平分秋色。其中包括3.01%的基金、2.17%保险资金、0.76%企业部门持股和0.41%的社保资金。
2017年是大盘和个股分化的一年，如果当前的行情风格延续，今后一段时间我们有望看到a股机构投资者比重的进一步提升。