“投资人给你钱是为了把公司做得更大，有钱一起赚，有难一起扛。当企业运营良好的时候，要把眼光放远一点，融资不仅是为了钱，更重要的是跟投资机构绑在一起去抵御风险。”
——启迪金服投资总监 凌晨
凌晨
启迪金服 投资总监
清华大学生命科学与技术学士
美国南加州大学生物统计硕士
原元禾控股 投资总监
苏州创投 投资经理
北京某上市公司 投资经理
“风控”达人，多年先进制造、生物医药、tmt和环保行业投融资经验，擅长股权与债权投资，投资风格稳扎稳打
注：
股权投资是投资人/机构作为股东，有参与决策投票的权利，按照企业实现的利润享有红利，风险高，回报大。
债券投资，是债主，相当于借钱给对方，没有投票权，只是按照债券的约定定期收取利息，并且这个利息一般是固定的，并且跟企业的经营情况没有直接关系，几乎0风险，回报低。
永远不要亏钱
对于凌晨来说，这是他做投资的第8个年头。不同于一般的vc（风险投资）投资人，凌晨有很大一部分经历也同时在做债权投资。因此在努力帮助lp赚钱的同时，“风控”一支都是凌晨的重中之重。
他特别认同投资大师巴菲特的理念，巴菲特曾经说过：“第一条原则，永远不要亏钱。第二条原则，永远不要忘记第一条原则。控制风险、选择胜算概率高的投资产品和投资方法，这是成功的关键。”
当然了，每个投资人身上都有“赌性”，大小而已。对于凌晨这种赌性相对较小的投资人来说，实业投资是他的必然选择。目前凌晨参与管理的一支基金叫做“昆山机器人及智能制造投贷补联动基金”，是昆山本地的机器人专项基金，基金池1个亿人民币。
这支基金的lp（出资方）包括昆山市国科创投、中赢国际投资、启迪金服、香塘担保、太仓衍盈投资在内的5家机构。投资领域：机器人，包括工业机器人、服务业机器人、智能制造机器人及配套产业等。
其中2000万左右用于早期项目（净利润500万以下）投资；2000-3000万用于中期项目（净利润500万-1500万）投资；5000万-6000万用于pre-ipo阶段的项目（净利润2000万以上）投资。
创业者要有大野心
虽然来昆山的时间并不长，但是凌晨在跟昆山创业者沟通过程中，感觉非常好。他认为昆山的创业者非常实在，很少“讲故事”，都是在踏踏实实的做事情，这也许跟昆山一直以来的工业积淀有非常大的关系。
“这里的创业者大部分都是在外资企业做到中高层然后出来创业的”，凌晨说。因此他们不管是行业、市场还是产品都非常了解，加上自身积累的上下游资源和人脉关系，创业早期会非常顺利。
但也正因为这样，昆山本地的创业者相对来说没有太大的野心，容易满足，喜欢按部就班的去做事情。但是现在这个社会，节奏非常快，你自己不着急，别人很快就能超过你，并且远远地把你甩在身后。
而且从去年开始，实体经济在经历了前几年的低谷之后，随着国家政策的推动，实体经济已经开始逐渐回暖，这一方面意味着可以享受国家政策红利，也意味着行业竞争将日趋激烈。
凌晨说：“作为创业者，要抓住大环境，看清大趋势，认准政府基调，把握历史机遇。舍得投入，舍得去研发，适当的引进资本，背负一些杠杆，未来3-5年不管是行业还是企业一定是往上走。如果过于保守，没有及时的建立技术壁垒、产品壁垒以及市场壁垒，可能一觉醒来，发现自己已经被淘汰了。”
高筑墙，广积粮，快称王
从目前凌晨参与管理的这支基金的lp组成，不难看出，这不是一支纯粹的财务投资基金，更像是一支战略投资基金。作为基金的管理者之一，凌晨告诉我们，在机器人领域，他们在做一个大的产业布局。目前启迪金服在浙江余姚与政府共同成立了浙江机器人产业集团，昆山市政府也在紧密沟通，共同成立江苏机器人产业集团。依托于江浙一带良好的工业环境和机器人产业背景，对整个机器人产业进行战略布局。
具体怎么看项目呢，说到这，凌晨拿明朝开国皇帝朱元璋举了个例子。当年朱元璋反元的时候，手下的谋士朱升提议“高筑墙，广积粮，缓称王”。因为在那个年代，元朝实力雄厚，作为“叛军”你刚开始就特别高调的话，一定死得快。但是对于这个时代的创业者来说，你切入的是一个细分领域，这个领域往往还没有产生“独角兽”，只要你的壁垒够高，产品够好，一定要“快称王”，先声夺人。
因此，凌晨希望能够在机器人这个行业里面，找到各个细分领域的“王者”或“潜在王者”。这些项目要么具备技术的创新性，要么具备产品的独特性，要么是细分领域里率先占领市场的那一批。结合启迪金服的战略布局，对于各个细分领域的项目进行打磨，补足项目的短板，催生快速的市场化，迅速占领某一细分市场，建立技术壁垒和市场壁垒。
有钱一起赚，有难一起扛
在凌晨的投资履历中，有一个项目让他印象非常深刻。2012年的时候，凌晨接触到国内最早做自动化的一个项目，这是一个美国团队，当时这个项目不管从技术还是市场布局，时机都非常好。当时国内这一块还刚刚起步，他们做的非常顺利，市场开拓可以说几乎没有任何难度。顺风顺水的发展态势慢慢滋生了团队骄傲自满的心态，虽然当时有很多投资人、投资机构主动找到找上门要投资，但是都被他们拒绝了。
到了2014年、2015年的时候，他们把大部分资金都投入到了项目中，结果国际经济环境下行，国内实体经济也出现了下滑。这个时候他们赶紧回过头来去找投资人，但是面对一家正在走下坡路的企业，投资人是肯定不会投的。资金链的断裂导致这家企业很快就走上了末路，关门大吉。
通过这么一个亲身接触的案例，凌晨特别想告诉昆山的实体创业者们，融资不只是为了钱，尤其是战略融资，通过股权（债权）的交换，把投资人绑到企业的大船上，大家有钱一起挣，有难一起扛。风险无处不在，光靠自身是防不胜防。投资的本质是赚钱，没有人会投一家必死的企业。一定要在自己最顺利的时候去融资，顺利的时候意味着融资容易，顺利的时候也往往暗藏着杀机，人无远虑必有近忧。
创业者切记：锦上添花易，雪中送炭难！