昨天，保险业老大哥中国平安，公布了去年的年报成绩，2019年实现净利润149407亿，同比增长39%。作为白马股中的老大哥，一直在80几块这个区间徘徊，那么中国平安是否存在低估呢？配资公司
中国平安算是典型的大白马，北上资金的最爱之一，国内基金云集，很多人把它当金融保险股，其实平安已远远超越了保险股的范围，应该算金融投资公司，如果对标，追赶的目标就是股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦。看好的主要原因有以下几点：
1：业绩增长强劲，年均增长25%以上。
2：科技迅猛发展，专利数已居国际金融机构前列。
3：产业生态圈形成，包括保险、银行、资管、医疗健康。
至于内在价值和估值方面，中国平安的扣非加权净资产收益率roe过去10年平均为18%，过去5年平均为19%，过去3年平均为20%。未来三年roe，市场的一致预测是每年22%左右。对于盈利能力这么强这么稳的公司，不管按市净率pb24倍也好，或者按照内含价值14-15倍也好，怎么算都觉得是低估了。
按照市盈率算，pe10倍。就算盈利不增长, 10年回本，这个也不算贵，更何况盈利每年在增长。按照peg算，更是低估。10倍的市盈率，过去5年每股收益年化增长32%，未来5年，就算降一半到16%，peg也只有06，还是低估。
与其他保险公司进行比较，中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险。平安的盈利能力比其他四家都强，但估值却比这四家低，低估是妥妥的。
重点来了，按照分部估值法，对于寿险业务按照14倍内含价值算；对于财险证券、信托、其他资管、其他科技业务，按照1-15倍净资产算；对于控股的上市公司，按照市值*所占股份计算；然后三块加起来，总共有18万亿，按照183亿的总股本，每股价格应该在9847元，也就是100元左右，现在平安的股价是8327元，就是85折了。
中国平安面对外部环境的严峻是有一丝暖意的。从上面数据来讲，中国平安的成绩单我们认为是基本符合预期的。不过，作为大象级别的公司，价格偏高，唯一担心的就是失去动力，回到15pe。
同时平安的投资者应该保持淡定，业绩自然没话说，关键是得看，2020年q1如何度过，q1因特殊时期可能会出现，营收和利润双降的可能，这个才是当下最重要的预期。
实际上，一直认可我国保险行业的发展，因为中国市场的保险业还是有很大的空间，保险行业并没有完全饱和。深度，密度都略低于其他国家水平。投资保险行业，是否相信我们的经济发展，以及人均保费密度的提高才是重中之重。