a股今天迎来第五家上险企(不含天安财险和国华人寿等借壳上险企)巨无霸中国人保(n人保，601319，sh。)今日登陆a股。n人保上即顶格涨停，股价报4.81元。微众银行
根据数据显示，当前中国人保的总值达到2127亿元，动态盈率达到12.8倍。值得关注的是，早盘竞价阶段有幸运的股民以4.01元开盘价买到283手。
然而，在n人保股价暴涨的同时，中国人民保险集团(01339，hk)和中国财险(2328，hk)却录得微跌。较长时间以来，在港股的保险板块中，人保集团和中国财险在价位和成交量方面都处于低位。
这背后，不乏港股机构投资者对中国人保和中国财险的基本面的担忧。
现状：
h股盈率远低于同行
作为中国第五家a+h上保险公司，中国人保的登场为资本场带来了新鲜活力。
南都记者统计获悉，按发行价格3.34元股除以发行后每股收益0.3764元进行计算，中国人保a股发行后盈率为8.87倍。而按今日中国人保顶格涨停的股价4.81元计算，此时动态盈率为12.78倍。
不过，与a股走势不同，中国人保港股的股价3.53港元，今天下跌了0.56%。人保此前在港股的保险板块中也是价位和成交量都处于低位。
中国人保集团(1339，hk)目前盈率在7.38倍，而中国财险(2328，hk)的盈率亦在7.30倍。
显然，中国人保在港股场的受欢迎程度显然不如其他保险集团。
根据南都记者统计，中国平安a股盈率为11.34倍，港股盈率为12.44倍；中国人寿a股盈率为23.98倍，h股则为11.79倍。新华保险a股和h股盈率亦分别为14.19倍及17.36倍，中国太保a股及h股盈率分别为17.53倍及14.98倍。
预测：
人保回a，或增加派息！
令场关注的是，人保a股发行规模预期缩窄，并进行两次调低规模。最终，中国人保发行a股18亿股，约占发行上后总股本的 4.07%。
香港一位投行经理对南都记者表示，中国人民保险集团a股发行规模缩小，稀释影响限制在5%以下。人保a股发行稀释效应小于预期。该行也上调了目标价至3.4港元。
人保集团回a后，或者会增加派息。考虑到银保监会推出佣金指引细节比预期差，车险、航运险等保费增长或会放慢。另一位香港投行人士表示。
挑战：
业务增长或存压力
作为国内最大的财险集团， 中国人保集团的保费规模较大，而有关的业务增长压力亦较大。
南都记者注意到，中国人保集团在11月15日公告称，2018 年1月至9 月，集团实现营业收入 3943.77 亿元，较去年同期增长 5.02%。
不过，2018 年1月至9月，中国人保集团归属于发行人股东的扣除非经常性损益后净利润为 120.70 亿元，较上年同期下降 16.45%。
人保集团认为，净利润下滑有三大原因。一是受自然灾害影响，本集团财险分部赔付支出相应增加；二是受资本场波动影响，集团投资收益有所下降；三是集团持续加大对优质业务的投入，手续费及佣金支出相应增加， 超过税法规定的扣除限额，导致所得税费用增加所致。
不过，人保集团在11月15日披露信息称，截至上公告书签署日，集团总体经营情况良好，经营模式和营业收入情况稳定，未发生重大不利变化。在不发生重大自然灾害、资本场不出现重大波动的情况下，集团预计 2018 年度经营业绩同比不会发生重大变化。