健帆生物（300529）早前披露了第一季报，扣非后净利润同比增长5535%，可谓是血液净化领域的一股清流，今日就来跟大家分析一下，健帆生物值不值得买？配资炒股
健帆生物主营产品是一次性血液灌流器，核心是ha树脂吸附材料，是经特殊工艺处理的中性大孔吸附树脂，对分子结构中有亲脂疏水基团的目标物质具有相对特异的吸附能力。市场平均售价465元，毛利率高达8844%，收入超过公司总销售收入的90%。
公司产品已经远销国际50余个国家和地区，在越南、伊朗、土耳其、德国、泰国、拉脱维亚等多国纳入医保范围。通过举办国际会议，扩大影响力，加快进军国际市场的步伐。
多重举措开拓市场，公司通过学术会议方式教育市场，已与国内近5000家医院建立合作关系；推动全国人工肝一市一中心项目，已有138家医院参与；与众惠保险联合推出爱多多肾病关爱互助计划，以健康管理+专病保险的创新组合，有效地扩大公司在肾病领域的影响力和护城河，并可复制到肝病等其他病种。
公司在珠海、黄冈、天津布局三大生产基地，建成后将有利保证公司的生产能力和新产品的拓展能力，珠海扩建项目将向血液净化器领域拓展。公司在产品方面较其他血液净化领域的公司具有显著优势，由高技术产品向低附加值产品扩展，降维打击其他公司，可不多获得更大的市场份额。
近三年公司营收维持40%左右的高增长，鉴于血液灌流技术仍处于推广的初期，国内还没有出现足够强大的竞争对手，预测公司仍能保持较高的增长速度，并维持高毛利率。
当前公司在研发费用上投入占销售收入的比重约45%左右，而销售费用占了接近30%，公司处于产品和公司品牌的推广期，依赖营销促进业绩增长。
公司连续三年在购建固定资产投入近6亿，处于产能扩张期。公司负债率一直在降低，当前仅有1299%，有充足的现金流和净利润支持公司的经营和固定资产投入。
公司上市以来，连续四年分红，累计分红857亿，远超ipo募集的454亿，妥妥的有能力有良心的好企业。当然了好公司，股市也给出了好价格，截至2020年4月29日收盘价11361元，pe(ttm)为7442，pb为1996。
健帆生物具有典型的一个技术吃遍天下的企业特征，当下仍处于行业发展初期，企业规模较小，资金实力有限，难以与医药巨头抗争。一次性血液灌流器属辅助治疗手段，并没有直接蚕食其他医疗企业的市场份额，因此在公司发展初期顺风顺水，没有阻力。
虽然形式一片大好，但公司的未来业务布局十分关键，直接关系到业绩增长可持续性。一旦血液净化细分领域的市场开发殆尽，公司将失去成长性。公司属于后进入者，进入到透析粉液、透析器领域，将直接与原有的企业正面竞争，市场拓展困难重重。