随着2019年四季报披露结束，公募基金最新的调仓路线图也得以展现。2019年四季度，a股市场情绪逐步回暖，上证指数在3000点附近企稳，科技股掀起一轮强劲上涨行情，赚钱效应下，主动偏股型基金全面提高了仓位。ea交易
此外，基金的持仓结构也发生明显变化，代表成长风格的信息传输、软件信息传输、软件和信息技术服务业获得明显加仓，其中，5g、半导体、新能源汽车板块成为众多基金经理看好的板块。
偏股型基金全面加仓
去年四季度，a股呈现先抑后扬走势，中小创总体表现强于大盘蓝筹，尤其是以半导体、新能源汽车为代表的科技股，更是掀起一轮强劲的上涨行情。
随着市场情绪回暖，主动偏股型基金纷纷提高仓位。天相投顾数据显示，截至去年四季度末，全部基金的平均仓位为7503%，相较于去年三季度末的7125%提升超过3个百分点。分类型看，在全部可比基金中，股票型基金四季度末的平均仓位为8738%，较三季度末的8575%提升163个百分点；混合型基金四季度末的平均仓位为7329%，比三季度末的6941%提升388个百分点。
值得一提的是，火热的“赚钱效应”下，多只主动偏股基金大举提升仓位，不少产品更是接近满仓运行。
以万家社会责任18个月定开混合基金为例，截至去年年底，基金仓位达到984%，相较于去年三季度末的80%提升了1843个百分点。此外，由明星基金经理傅鹏博管理的百亿规模“爆款”基金——睿远成长价值混合基金，也将仓位从去年三季度末的893%提升至9105%。
多位基金经理表示，去年四季度的加仓选择，主要基于预期经济可能见底叠加市场估值较低的判断。“去年四季度， a股估值和利率水平同时处于历史低位，无风险资产回报率吸引力不足，其他大类资产风险不低、隐含收益率和风险补偿整体吸引力不高，a股权益类资产风险补偿的吸引力持续提升。”中庚小盘价值股票基金经理邱栋荣称。
展望2020年一季度，博时睿远事件驱动混合基金认为，a股权益市场仍具有较高吸引力，一方面，在低利率周期、改革周期和科技周期交织叠加的基础上，科创板和定增新规即将开启的新一轮资产证券化进程，给权益投资营造了相对友好的政策环境；另一方面，全球负利率资产荒的背景下，a股当前17倍ttm的pe估值仍具有吸引力，外资跑步进场的趋势仍将持续。
科技股成为主要布局方向
在持仓结构上，去年四季度，基金开始倾向成长风格板块，信息传输、软件和信息技术服务业获得明显加仓，而批发和零售业、农林牧渔业的净值占比则有所下降。
具体来看，基金去年四季度对于信息传输、软件和信息技术服务业的配置比例为535%，较此前一个季度提升027个百分点；对于采矿业的配置比例为106%，较此前一个季度提升035个百分点。批发和零售业、农林牧渔业的市值占比相较于去年三季度末则分别下降063个百分点和022个百分点。
多位基金经理在回顾去年四季度的投资布局时表示，5g、半导体和新能源汽车是其主要加仓方向。
“中长期来看，我们觉得科技股的景气度仍将会延续，主要理由是行情的发起到首尾一般会持续2年至3 年左右的周期，目前来看，一些优质科技股龙头的估值还处于相对合理的位置，随着2020 年行业景气度的延续，部分优质科技股业绩兑现度还是较高。”新华行业轮换灵活配置基金称。
万家社会责任18个月定期开放混合型基金认为，2020年上半年，苹果5g 手机放量预期和半导体景气周期加速上行，这将推动板块股价上涨，其继续看好电子半导体产业链和新能源汽车板块。
创金合信优选回报灵活配置基金表示，5g周期的启动和渐入佳境会带来产业链上点线面的盈利机会，通信和电子相关的设备产业链和终端产业链顺着产业周期有望在2020年体现出更高的盈利水平；新能源汽车产业在经历了2019年的低谷和洗牌后正迎来全球共振。未来组合在策略上会重点关注景气提升的5g、半导体、新能源汽车行业的龙头个股。