筹码的转移是随着交易进行而持续推进的，在小的时间段内，我们很难看到筹码形态的大变化；但是，从一个更大的视角来审视，就会发现，筹码的运动似乎存在着一定的规律，这个规律就是“趋势”。要想更深入地理解筹码形态的变化，我们首先要明晰股票市场中的趋势运行规律。
什么是顺“势”交易
在股市中,我们常听到这样的说法：“永远顺着趋势交易”“绝不可逆趋势而动”等。这里面所说的“势”即指“趋势”。“趋势”不仅是我们理解筹码形态演变的关键，也是整个技术分析大厦的根基。
那么，究竟什么是趋势呢？根据汉语字典，趋势的意思是指“事物或者局势发展的动向”，并且，当人们用“趋势”这个词来表示一个事物的状态时，目的是对一种模糊的、不够明确的、遥远的运行方向采取行动。
可以说，趋势是事物明确的、可预见的发展方向，它描述的是一种渐进的、连续发生的线性规律。研究趋势是去发现一系列连续发生的事件，从中归纳出线性的发展方向。而预测趋势是去分析未来某段时间内，某个趋势将会产生什么样的方向性变化。
趋势，是股票市场的内在规律，对投资者来说，不了解趋势运行的规律、无法把握趋势的运行情况，我们在股市中就寸步难行、难以获利。对于趋势的系统性论述道氏理论中有较多的涉及。本节中，我们就结合道氏理论的思想来看看何为股市中的“趋势”。
趋势与走势的区别
在道氏理论中，“趋势”是一个专有名词，也称之为“主要趋势”“基本趋势”，它是股价波动的大方向，这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，并导致股价增值或贬值20％以上。依据基本趋势的发展方向，可以将其具体地划为三种情形：上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势。
依据股市运动的级别，可以将价格走势划分为三种：基本趋势、折返走势、短期波动。基本趋势是价格运行的大方向，贯穿于基本趋势运行过程中的还有大大小小的折返走势与短期波动。
折返走势穿插在基本趋势的运行过程中，它与基本趋势的运动方向相反，是对基本趋势的调整与修正。折返走势持续的时间从几日到几周不等，其对原有基本趋势的修正幅度一般为一波上涨走势中的1/3或2/3。例如，上升趋势中的回调下跌走势、下跌趋势中的反弹上涨走势均属于折返走势。
短期波动走势反映了价格短时间内（如几个交易日）的波动情况，常常由一些偶然因素决定。对于基本趋势、折返走势、短期波动这三种不同的运动状态，我们可以借助于下面的图4-1来理解。
在图4-1中，基本趋势的运行方向向上，是上升趋势，它包括了从1到6的整个运行过程；折返走势体现为上升趋势中的回调走势，包括了从2至3、从4至5这两个运行过程；短期波动则指代从a至b这样的小波动。
图4-1 基本趋势、折返走势、短期波动示意图
上升、下跌趋势
上升趋势，也称之为牛市，是指股价向上运动的趋势，它体现在股价上的走势是：后期出现的波峰及波谷要分别高于前期出现的波峰及波谷，当然这也并非是绝对的，只要股价总体走向是向上的，我们就可以将其称为上升趋势。下跌趋势，称之为熊市，它的运行刚好相反，是价格总体走向向下的运动过程。在下跌趋势中，价格的运行轨迹往往呈现出“一个下跌谷低于一个下跌谷、一个反弹峰低于一个反弹峰”的特点。
图4-2是华润双鹤2014年6月至2016年2月走势图，此股在一年半多的时间里出现了一轮大规模的上升趋势及下跌趋势，这是股市周期运行的典型写照。从这种大级别的趋势格局中，我们可以更好地理解股市的特点——“幅度大”“周期长”，这也提示我们，若不能很好地把握趋势运行情况，参与股市的风险是极大的。
图4-2 华润双鹤2014年6月至2016年2月走势图
趋势的三阶段划分法
对于上升趋势、下跌趋势来说，它们的孕育、形成、发展、终结，有一个循序渐进的过程。为了方便投资者更好地理解、把握这两种趋势，道氏理论将它们各划分为三个阶段，这种三阶段划分方法也有助于我们更好地理解股票市场中的趋势运行过程。
上升趋势可以划分为三个阶段：筑底阶段（多方能量累积阶段）、上升阶段（多方力量占据主导阶段）、拔高阶段（多方力量最后宣泄阶段）；对应地，下跌趋势也划分为三个阶段：筑顶阶段（空方能量累积阶段）、下降阶段（空方力量占据主导阶段）、探底阶段（空方力量最后宣泄阶段）。
每一个阶段的持续时间不定，这取决于宏观经济、股市运行特征、政策引导、市场情绪演变等多种要素。一般来说，走势相对缓和的趋势持续时间较长，而走势较为凌厉的趋势则往往短暂。
在上升趋势中，我们最需要关注“上升阶段”，一旦发现多方力量开始取得主动、市场情绪较热且宏观经济及政策面配合，则应及时布局，在趋势未出现明显的扭转之前，都应耐心持股，享受牛市带来的财富增值效应。同理，下跌趋势则要关注“下降阶段”，这是资金快速蒸发的一个阶段。若市场走势未出现见底迹象，则不宜过早入场，否则很有可能陷入“抄底抄在半山腰”的窘境。
成交量对趋势的验证作用
道氏理论对成交量给予重点关注，成交量也是技术分析的重点之一，在学习筹码分布时，我们同样需要结合成交量来分析。
“成交量对趋势的验证作用”是指：在结合当前趋势运行的情况下，我们可以通过成交量的变化来检验当前趋势运行的可靠性。例如，在上升趋势中，随着价格走势的节节攀升，如果成交量也不断放大，则说明买盘充足且正源源不断地涌入场内，是升势可靠的体现，也是升势仍将持续下去的标志。
但是，值得注意的是，道氏理论强调的是市场的总体趋势，是基本运动，其方向变化的结论性信号，只能通过价格的分析得出，而交易量只是起辅助性的作用，是对价格运动变化的参照和验证。
趋势反转时有反转信号
“无论是基本上升趋势，还是基本下跌趋势，一旦形成，它就有极强的持续力，不会轻易地发生转向；并且在趋势转向时，往往会有明确的反转信号出现。”这是道氏理论告诉我们的。
这一条的意思是：趋势运行有着强大的惯性，一个既成趋势具有惯性，如果没有强大外力作用，通常会继续发展。在趋势运行过程中提前预测趋势将在哪个点位出现反转是不明智的，但一轮趋势也不可能一直持续下去，涨得过多后，就会出现反转下跌；跌得过多后，就会出现反转上行。在趋势反转时，我们会看到明确的反转信号。
这一原则也可以作为指导我们进行实盘操作的一条原则，即我们不要主观臆断升势的顶部、跌势的底部。因为在牛市中，狂热的市场情绪完全可以将股市推向一个难以理解的高度；反之，在熊市中，市场的恐慌情绪同样也可以将股市打向一个深不可测的低点。
在一轮牛市开始后，很多投资者都因为获小利而提前卖股离场，总认为市场已到了顶部，殊不知这样会面临着踏空的危险，将极有可能错失后面的大好行情；反之，当熊市开始后又往往喜欢抄底。这样的反复操作会使得投资者在股市摸爬滚打多年，最后的结果可能是牛市中只赚到了很少的利润，而在熊市中却受到了较为严重的损失。