陈述择要：龙之杰营业状况：公司产物次要应用在医院市场，并购之前以三甲医院客户为主，如今公司特地建立贩卖团队对二甲类医院客户实行拓展，往年上半年已有十几家组成定单，整年目的二十家。全体行业合作仍是很剧烈，市场上仍以外洋品牌为主。但我国现在病愈医疗程度还比拟低，如今在渐渐衰亡，将来有空间。公司主业状况：控制零碎营业。次要以原料药控制零碎营业为主，废品药控制零碎稍微小一些。公司中心合作力。公司出力于全部控制零碎的集成计划，壁垒凸显为对行业深入了解，对工艺流程的熟悉。公司外行业内积聚多年，对制药各个流程都很熟习，能供给优质的制药设备零碎的解决计划。公司中心合作力不在于产物的手艺难度，而是在于零碎集成才能，这是树立在公司对行业深入了解的基础上。行业格式处于良性合作形态。行业合作格式绝对波动，外资品牌只做产物不做零碎集成，不组成间接合作。中国现在在医药这一细分范畴没有一家独大的公司，其中和利时是行业内比拟大的公司，已在纳斯达克上市，其次要善于轨道交通范畴，全行业也都掩盖，外洋abb 西门子等企业不组成间接合作干系，他们次要为客户供给自动化产物，而零碎计划到场则较少，次如果价钱缘由，中国药厂的工场计划设计次要仍是用中国的，全体来书，市场合作绝对比拟良性。红利猜测与投资建议：猜测公司2017/18/19 完成归母净利润分别为0.81亿元 1.0亿元11.21 亿元，对应pe 分别为44倍 35倍 29 倍，赐与“增持”评级。风险提醒：下流行业景心胸大幅下滑