彭梦飞 北京商报
11月27日，深交所向海印股份（000861）发去关注函，关注的主要问题是公司拟将持有的湖南红太阳100%股权转让给公司控股股东海印集团，因为文娱业务一直以来都是公司对外公开的三大业务板块之一，作为公司文娱板块的重要平台，海印股份近年来又不断增加对红太阳的投资，此次突然就要剥离，深交所要求公司解释合理性。
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深交所发来关注函
据深交所关注函，海印股份于2017年11月24日披露《关于拟与控股股东签署《湖南红太阳演艺有限公司股权转让协议》的关联交易公告，公司拟将公司持有的湖南红太阳演艺有限公司（以下简称“湖南红太阳”）100%股权及其附属权益转让给公司控股股东海印集团。
深交所表示，海印股份多次在公开信息披露文件中披露拟转型“金融、文娱、商业三个业务模块”，且多次提到湖南红太阳项目是公司打造文化娱乐业务板块的基础项目，分享产业成长的重要举措。
对于说变就变的业务转型，深交所要求海印股份详细论述公司前期将文娱产业作为发展规划的理由以及相关理由在目前情况下是否发生根本性变化，此次资产出售的原因及必要性，是否涉及产业规划调整以及调整原因、合理性。
此次交易的转让价格为4.67亿元，为采用收益法进行评估的结果，相比于标的公司净资产增值率191.60%，当然，这个价格对于海印股份来说并不算太赚，因为公司通过收购及增资资获得湖南红太阳100%股权时的成本就有4.64亿元。
关于此次出售湖南红太阳的目的，海印股份此前公告中也有过一个表述称是为了缓解资金压力，优化财务结构。公司表示，“随着公司主业进一步扩大，公司的各项投资进一步扩大，公司负债总额不断攀升，财务成本不断增加。2014年、2015年和2016年三个年末，公司的资产负债率分别为56.76%、62.47%、68.00%，负债总额分别为38.63亿元、48.31亿元、69.18亿元。 出售湖南红太阳100%股权，有利于公司缓解资金压力，优化财务结构，增强公司资产的流动性，聚焦公司现有主营经营业务，提高公司的未来盈利能力和增强长期的持续经营能力，提高公司的发展质量。”
通过剥离主营业务来缓解资金压力一般都是出现在上市公司剥离亏损业务上，而湖南红太阳目前就这样的趋势。
财务数据显示，湖南红太阳2015年时的净利润为4929万元，2016年时则变为4862.5万元，业绩微降的原因为公司在接手湖南红太阳后对节目、演员进行更新换代，导致成本有所增加。2016年总体上仍旧是盈利不错的，但是2017年前三季度湖南红太阳业绩却突然变为亏损，2017年前三季度实现归属于母公司净利润为-213.68 万元。其实从海印股份2017年半年报可以看到，湖南红太阳2017年上半年亏损更多，当期实现净利润亏损629万元，对于当期的业绩变化原因，公司简单地解释为因文娱业务内部整合而导致收入减少所致。标的公司亏损或许是导致海印股份要剥离的主要原因，深交所也要求公司解释湖南红太阳突然业绩大幅下滑的原因。
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刚全资控股一年
实际上相比于2016年文娱业务还是公司三大主营业务，2017年半年报时，海印股份披露的主营业务就只剩下金融服务、商业运营业务，文娱演绎业务只变成公司涉足的业务。
湖南红太阳是一家集演出策划、经营、经纪、商务于一体的综合性文化娱乐集团。在最开始参与投资湖南红太阳时，海印股份对湖南红太阳的介绍为中国演艺行业龙头企业，拥有“外籍演员最多、 演出场次最多”的优势，以“365天，天天演出，天天满场”的行业特色造就了全国瞩目的“红太阳演艺”品牌和“田汉模式”，年接待观众超过70万人次。
湖南红太阳设立于2010年12月，发起人股东为刘文渊，海印股份是在2014年12月，湖南红太阳第二次增资以及第三次股权转让时开始持股湖南红太阳的，当时的持股比例为26.58%。
2014年12月，a股市场正处于概念炒作火热的时刻，文娱板块也是一个炒作热点，虽然只是参股，在披露投资公告次日，海印股份仍旧以涨停收盘，第二个交易日又大涨6.43%。
对于参股投资湖南红太阳的原因，公司表示是为了进军文娱市场，投资湖南红太阳有利于打造公司的文娱运营平台，构筑“商业+文娱”的互动共生业务格局，未来将通过上市公司平台，支持湖南红太阳通过全行业整合并购，打造全国性的演艺资源平台，努力实现 “东方百老汇”的发展愿景。此后，海印股份又分别参与了湖南红太阳2015年5月的第三次增资，2015年12月的第五次股权转让，和2016年10月的第六次股权转让，并在2016年10月这次股权转让完成后持有湖南红太阳100%股权，实现全资控股。
从2014年开始至2016年10月分次陆续通过收购、增资取得湖南红太阳 100%股权，海印股份收购及增资资金合计4.64亿元，刚全资控股一年就火速要卖给控股股东。此次交易中，4.67亿元的作价中有2.07亿元将由控股股东在2018年11月前支付，深交所要求海印股份分析相关投资资金来源、投资期间的资金占用成本。
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海印集团曾玩增持文字游戏
海印股份2016年年报显示，公司文娱业务以湖南红太阳、南昌新中原、昆明兰阳等为业务主体，以“剧场演艺”、“城市演艺”为演艺形态，主要收入包括门票、商演等。
由于海印股份持有的南昌新中原及昆明兰阳的49%股权或股权权益均处于诉讼争议状态，公司持有的郴州新田汉的49%的股权拟进入诉讼争议状态，这两家公司的股权未来归属还存在着疑问。
当然，为了避免出现同业竞争问题，海印股份也承诺，如公司依据有效的裁判文书仍实际持有上述股权， 公司将在上述股权诉讼终结后3 个月内将前述子公司的剩余股权均转让给海印集团，具体转让事宜届时由双方另行协商确定，但是转让价格不得低于此次同等比例股权对应的价格。
此次剥离湖南红太阳后，海印股份将不再从事剧场演艺业务。公司的主营业务将变为金融+商业，金融业务则主要以海印金控为平台，以海印保理、海印小贷、海印互联网小贷、海印融资租赁、商联支付等业务为主体，业务领域包括小微金融、融资租赁、保理、支付等。报告期内，公司推出 了“海印商圈贷”、“海印工薪贷”、“海印保理”等多款金融产品。商业运营业务包括租赁物业运营与自建城市综合体运营——“海印又一城”。
虽然公司解释了之所以是海印集团来收购湖南红太阳是因为公司短期内较难找到其他接手方，但是很多投资者仍旧对把湖南红太阳卖给海印集团持有反对情绪，这也增加了此次交易最终能否通过股东大会审议的疑问，因为海印集团此前曾在投资者面前玩了一把增持的文字游戏。
海印集团目前持有海印股份约10.9亿股，占公司总股本的 48.43%。令投资者不满的是，海印集团在今年5月发布过一个计划未来6个月内继续通过集中竞价交易方式增持公司股份，增持数量累计不超过海印股份已发行总股份的2%（含本次增持）的承诺。
但是最终海印集团只增持了595万股，占公司总股份的0.2644%，虽然不违反增持不超过2%的增持承诺，但是实际增持离增持上限相差太大，投资者感觉有点被戏弄。