公司成立3年，2015年、2016年财务情况并不了解，预计公司初创期存在一定的开拓需求，通过两年整理，实现了2017年的业绩爆发。其次，我们得讨论公司业务究竟是哪些，属于哪个行业，有没有独创性，是自主研发还是代销、代工。如果是自主生产研发，销售模式是什么？如果是生产产品，订单有无可持续性，如果100万只是因为一个大客户的一次购买，那么，后期如何开拓新的客户较为关键。卖掉40%的股份，那么，目前100万的净利润是否已经参与到其中的分红，如果公司没有分红，那么，公司2017年的资产质量是不错的，至少有产能、有业绩、有现金。对于买家来说，除了基本面需要考虑外，也要评估自身未来风险退出的可能，50万的一个公司起规模、抵御风险的能力可能还比较低，买家也需要测算产能下降、销售渠道单一、价格等因素。所以，尽管我们看到业绩很好，一年100万，但对于买家来说，可能也只愿意1倍溢价进行购买。也就是你出资20万，拿出40万元购买最为合适。
你说公司2017年产值是230万，纯利100万，我们姑且就算2017年的营业收入也是230万，那么，你们的净利率就是43.5%，这是相当诱人的啊。当然，建议你暂时别将股权出手，也有一个前提，就是所处的行业有一定成长性。这个首先看同行业的股权交易的市盈率水平，其次就是看你忽悠的功夫了。你可以跟他讲你这个生意现在属于爆发增长期，你别看我今年只赚100万，明年起码净利润能到200万，那时候你再算，市盈率不就只剩5倍了吗？你不就5年就回本了吗？万一后年一下公司赚了1000万，你不就发了吗？我卖给你是亏本大甩卖，跳楼价，过了这个村就没这个店喽。下家一听有道理啊，马上掏钱买你股份。可是他不知道，或许这家公司明年只能赚10万块钱了，你可能把业务资源全带走了。你这100万的取得的路径是什么？也许你经营还是亏损，乃至于万破产，正好政府征用了你的土地，你在获得征地费后清偿了所有债务后剩余100万，财务角度叫利润吗？
资产流动性，流动性是资产估值里很重要的因素，如果你这个是上市公司的股权，也许100万可以按30倍估值，加上没有流通，做一个限售折价60%。如果你本来就不是上市公司，那么别人无法获知你要出售股权的信息或者无法获知你所处的行业信息，那么也不会轻易给出定价，再有，在美国还是香港还是内地a股或者新三板上市或者准备上市，估值都是有不同的体系。也就是说，你们的公司能将规模进一步做大，比如，产值能做到了现在的10倍，仍然能保持较高的利率润，那么，你40%股权的出售价格可能就是天价了。因为不清楚你公司所处的行业，也不清楚公司的资产状况，所以，不好给你具体的建议。斑马消费通过研究上市公司的并购重组发现，不同行业的股权估值会有很大不同。一般而言，对于成长性较好的行业，都会采取收益法，几十倍甚至数百倍的估值都是常有的事。
年盈利100万，按照现在流行的20倍市盈率，那么就是2000万的估值。也就是这一家公司市场价格2000万。占股40%，那么就是800万。这个价格估计不少投资机构愿意接手。因为公司成立才三年，就直接开始盈利，而且230万的营收，利润就高达100万。这可能是在一个别人没干过的新细分领域，成为独家经营，有很大的先发优势。价值还是蛮高的。不过，互联网行业其实一般也很少单纯用pe估值，这个行业更看重用户月活增长速度、增长量等指标。如果不考虑其他因素，只从财务上按上市公司通行的方法给与估值。营收230万，净利润100万，利润率为43.4%，以动态市盈率20倍来计算，市值=净利润（100万）*市盈率（20倍）=2000万，40%的股份估值为800万，理论上是可以卖800万的。不过，接盘者又不是傻瓜，公司利润率这么高那你还卖股份干啥了！今年赚100万又不代表明年可以赚100万，大家都是奔着利益来的，要想给这么高的估值可以，附带条款与对赌协议就少不了了！