这些年经历了
民间放贷跑路 银行授信不足
ipo放缓 谈集资人人色变
企业融资渠道似乎都给堵死了？
股权交易中心（四板市场）融资新选择
什么是四板市场？
区域性股权交易市场
区域性股权市场（一般称为股权交易中心、股权托管交易中心、股权交易所）是由省级人民政府负责监管、主要服务于所在地省级行政区域内中小微企业的私募证券市场。
是区别于沪深证券交易所、新三板市场之外的资本市场板块，具有区域性、私募性、证券性、灵活性等四大特征。
截至目前，我国共设立区域性股权交易市场40家。为处于初创期和发展期的、尚未进入更高层次资本市场板块的小微企业提供综合性金融服务。
四板市场
我国多层次资本市场的重要组成部分
市场定位
对小微企业培育和规范的园地
小微企业的融资中心
地方政府扶持小微企业发展综合政策运用的平台
资本市场中介服务的延伸
主要功能
投融资功能:
其融资模式包括股权私募融资和债券私募融资，同时附带股权质押融资、知识产权质押融资等；相对于场内交易市场，区域股权市场具有简单快捷、成本低、效率高的特点。典型区域股权市场挂牌企业每次融资时间基本在2-3个月左右。
企业展示功能:
通过挂牌展示系统，位于世界各个角落的潜在客户及投资者都能通过图片、视频、文字等方式全方位了解企业基本情况，极大地改善了企业的外部成长环境。
江苏有没有自己的四板市场？
江苏股权交易中心
经江苏省人民政府唯一授权批准设立
省人民政府牵头设立，省金融办直接监管
基本情况
基本情况：
注册资本2亿元人民币
注册地江苏省南京市
成立时间2013年7月
服务对象：
创新创业型中小微企业
中心特色：
江苏省政府唯一授权成立
不以盈利为主要目的的公共平台
强调对实体经济服务
会员制：推荐商、服务商、经纪商
股东全部为券商
股东结构：
中心注册资本2亿元，股权结构为：
华泰证券出资52%、东吴证券出资12%、
南京证券出资12%、国联证券出资12%、
东海证券出资12%。
中心的七大功能
价格发现功能：挂脾企业与投资者在中心通过双边报价机制为挂牌公司实现股权（份）转让和股权（份）定向增发等，使得挂牌企业价值得以充分反映。
股份转让功能：挂牌企业的股权（份）可以面向全国的机构与个人投资者进行转让，获得流动性溢价。
定向融资功能：挂牌企业可在中心通过定向发行股份、债券、金融衍生品等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道，改善融资环境。
规范治理功能： 挂牌企业在申请挂牌时需经主办推荐机构、会计师、律师等专业中介机构辅导规范，并接受推荐机构的持续督导和中心的监管，履行合理信息披露义务，因此公司治理和运营将得到有效规范。
宣传功能：中心挂牌企业是在江苏省金融办备案、江苏股权交易中心统一监管的非上市公众公司。中心和多家媒体有深度合作，能提升企业形象和认知度，在市场拓展、客户形象、获取政府支持方面皆有诸多助力。
并购重组功能：挂牌企业可借助中心通过兼并收购、资产重组等手段加速发展壮大。
转板功能：企业在中心挂牌，积极对接新三板，中心鼓励挂牌企业向更高的资本市场层次转板。
中心的经营范围
为非上市的公司股权、债券、资产和相关金融及其衍生品的批准募集挂牌、登记、托管、交易、融资、结算、过户、分红、质押等提供场所、设施和服务；
组织和监督市场活动，发布市场信息；
代理挂牌产品买卖服务；
为市场参与方提供咨询等综合服务。
为什么要去四版市场挂牌？
增强融资能力 股份交易可流通
增强授信
挂牌后企业规范运作、财务清晰，可获得银行等金融机构更高授信额度
增强股东抵押贷款能力
通过挂牌的企业，股权价值可在市场上获得公允的价值标准，便于金额机构进行评估并进行战略合作，提供股权质押贷款
挂牌企业可利用私募债等融资工具
通过挂牌的企业，规范运作水平提升，信息的透明度和诚信度更高，可有效利用中小企业私募债等创新金融产品融资
实现股份转让和增值
股份可以在交易平台上自由流通。挂牌公司获得了流动性溢价，估值水平较挂牌前会有明显提升。更多的风投、私募以及个人会关注并参与该市场
提高综合融资能力
企业挂牌后可根据其业务发展需要，向特定对象进行直接融资：定向增发与股权（份）转让，挂牌公司的股权（份）可以面向全国的机构与个人投资者进行转让与定向发行股份；债券融资，挂牌公司可以在交易中心通过公司债、可转债、中小企业私募债等方式进行债权融资；更低成本的银行贷款，挂牌后公司股权估值显著提升，银行对公司的认知度和重视度也会明显提高，将更容易以较低利率获得商业银行贷款，金融机构更认可股权的市场价值，进而获得股份抵押贷款等融资便利。
为什么选择江苏股权交易中心？
扶持政策给力 服务便捷高效
省市各级政府发文扶持
江苏省财政厅《苏财金[2014]23号》中提出对在省股权交易市场成功挂牌的前400家企业给予每家20万元补贴。
徐州市人民政府《徐政发[2016]52号》中提出：实现区域性股权市场成功挂牌的，给予企业20万元奖励。
省市各级部门支持：
12月27日，江苏股权交易中心“专精特新板”开板暨首批专精特新小巨人企业挂牌仪式在江苏省会议中心隆重举行,来自全省13个地市的100家企业成功登陆“专精特新板”，江苏省经信委、全省各设区市、县(市)经信委、挂牌企业、券商、银行、投资机构和媒体代表等370多人参加了仪式
提升企业公众形象和认知程度
挂牌公司是在江苏省金融办备案、江苏股权交易中心统一监管的非上市公众公司，能提升企业形象和认知度，在进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为容易，有利于企业实现持续快速发展。
挂牌时间快
公司进入交易中心价值板挂牌不超过6个月时间、成长板不超过1个月时间。
成本低
中小企业由于成立时间短、历史沿革简单、规模较小，且大型中介机构主要看重公司转板的后续业务，收费较低，公司支付的成本有限。
对控股股东及实控人转让股票限制有限
挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分两批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的二分之一，解禁的时间分别为挂牌后依法依约可转让之日、挂牌后依法依约可转让之日期满一年。
降低直接上市的媒体公关成本及风险
公司进入全国股份转让系统后提前进入公众视线，经过更长时间的运营及媒体的淡化，有效的化解一些媒体的片面报道等影响审核的因素，降低媒体公关成本及风险。
想要在中心挂牌，具体怎么操作？
了解挂牌流程 熟悉交易模式
什么样的企业适合上四板
有上市意愿，但暂不符合在主板、创业板上市条件的，或虽符合条件但不愿漫长等待，希望加快上市进度的企业；
已有一定的业务规模，但资金紧张制约业务规模的扩大，希望寻找合适投资者进行股权融资的企业；
具有创新业务模式，需要借助股权中心公开市场平台宣传的企业；
希望股份公开流通，获得市场定价，但不愿过多披露信息的企业；
希望借助资本市场力量寻求多方资源，扩大规模，做大做强，规范经营，为长远发展铺路的公司
企业挂牌的条件
股份有限公司设立满1个会计年度
业务明确，具有持续经营能力
公司治理机制健全，合法规范经营
股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
股东人数在200人以下非上市公众股份公司
股权交易中心要求的其他条件
企业挂牌的分类
挂牌流程
企业挂牌意愿
企业选择推荐商，股交中心不针对企业个人，只能通过推荐商的渠道申请
企业与推荐商签订挂牌协议，收集企业挂牌基本材料
推荐商提交备案材料，向股交中心提交挂牌申请
股交中心对企业挂牌申请进行备案审查
股交中心审查通过，颁发挂牌通知书
分配股权代码
举行挂牌仪式
投资者交易方式
机构投资者
法人、合伙企业、私募股权投资基金、理财产品、信托产品、连投险产品、基金产品、资产管理产品等
自然人投资者
交易方式为报价转让模式
实行t+5
挂牌公司在交易中心挂牌进行股权转让后，股东人数不得超过200人
暂时不引进做市商制度
在中心挂牌后，效果怎样？
成功迈入新三板 融资目的已达成
部分优质企业已成功升级至新三板
已成功挂牌的部分徐州企业
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