对一般投资者而言，能够接触到的投资工具主要有以下几种：股票，债券，基金，期货。
这些投资标的性质，投资策略，投资收益和风险各有不同，但按照投资标的是否有内生价值，可分为投资和投机两大类。
什么是投资？
投资标的本身会随着经济的发展，不断的产生内生价值，让标的的价值不断增值，这种行为成为投资。
什么是投机？
投资标的本身不产生任何内生价值，其价值的波动完全取决于市场中的买卖行为及参与者的情绪，这种行为就是投机。投机行为就像一场对赌，有赢家就一定有输家，你的对立面永远站着其他投资者。
所以炒期货本身，它是一种投机行为，一般的投资者还是尽量远离它，除非你对市场有非常敏锐的嗅觉，能准确把握大部分投机者的心理变化，有严格的操作原则，那么你可以用少量资金去参与其中。
那下面我们来具体细述下以上4类投资标的的情况
一、股票
股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
股票投资者的收益=分红 + 股票价格的变化
股票的价格=盈利（每股）*市盈率(pe)
p/e 市盈率=股票的价格/盈利（每股）
判断一只股票是贵还是便宜，看的是市盈率，而非股票价格。
市盈率是由股票市场里所有的投资者决定的。投资者情绪乐观，市盈率会偏高，情绪悲观，市盈率会偏低。
每只股票背后都是一家企业，企业的发展，规模扩大，盈利提高，都会增加企业的价值，企业股票势必也会增值，这部分增值，我们把它叫做内生收益。
内生收益：随着经济发展，企业的收入和盈利不断增长创造的收益
1. 股票最主要的收益来源；
2. 内生收益越持续、稳定，越好。
中国a股股票市场最常用的两个指数是
1. 沪深300指数：a股市场里市值最大的前300家上市公司；
内生收益比较稳定，但往往较低。
2. 中证500指数：除以上300家以外的500家上市公司，也就是市值排名301到800名的公司。
内生收益可能比较高，但是不稳定。
前面提到市盈率，可以看出一个股票价格的高低，只要指的是市盈率可以反映当时市场对股票估值的合理性，是偏高，还是偏低。经过对a股近20多年牛熊市不断转换，得出了一个指数相对合理的估值水平区间，如下
市盈率合理区间 (根据经济情况实时调整) ：
沪深300指数，12-15倍是合理的；(大盘股)
中证500指数，25-30倍是合理的。(中小盘股)
股票价格变化（百分比）=盈利的变化（百分比）+ 市盈率的变化（百分比）
盈利的增长，及市盈率的增长会共同推动股价上涨。
所以预期盈利能力强，市盈率低的公司将是好的投资标的。
二、债券
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券的本质是发行债券的机构向投资者借钱，因此债券的收益来自于两个部分：
一个是利息，一个是债券本身的价格波动。
债券与股票的收益区别
价值分配模型：企业员工创造的剩余价值优先分配给债权投资者，剩下的全部归股权投资者所有。
债券投资人获取收益的优先级高于股票投资人。
债券投资人的收益比股票投资人更明确。
债券投资者的收益是固定的，股票投资者收到的收益是随着公司经营状况而变化的。
债券低风险，低收益；股票高风险，高收益。
作为普通投资者，不建议直接买债券，最好的投资方式是债券基金。
1-2年为期限内的投资工具：债券基金
投资1年半以上，债券基金基本100%赚钱 （平均收益率，每年7%以上）
影响债券涨跌因素
1. 影响债券市场涨跌的根本因素是金融体系中钱的多与少；
金融体系钱多，债券市场就会上涨，钱少就会下跌。
2. 影响央行货币政策最主要因素是物价增速（cpi），其次是经济增速（gdp）；
cpi 3%是条警戒线，突破3%，投资债券就要小心了。
3. 影响金融机构买债行为的监管政策也是我们投资债券的过程中必须考虑的因素。
债券基金和股票基金呈现“跷跷板”效应
股票基金变现不好时，债券基金可能会表现比较好
央行货币政策
收紧流动性，控制物价，控制资产泡沫
加息，提高存款准备金率，提高逆回购利率，提高mlf，slf利率
债券市场下跌
释放流动性，刺激经济
降息，降低存款准备金率，降低逆回购利率，降低mlf，slf利率
债券市场上涨
“到期收益率”
债券市场的“到期收益率”越高，债券的估值越低，投资债券基金赚的越多。
“到期收益率”与债券价格成反比，债券基金应该越跌越买。
债券市场整体的到期收益率越高，投资债券基金赚钱的概率越大。
3年期aa+企业债的到期收益率
投资债券基金是非常安全的，只要有耐心，就不会亏钱。
提高债券基金的投资收益率，只要参考3年期aa+企业债的到期收益率就可以：
5%是个不错的标准，未来1~2年的收益是非常可观的，平均可达到每年8~10%。
当到期收益率降到4%时，可考虑全部清仓。
三、基金
主要介绍以下三大类投资基金
1. 货币基金：投资期限1年以内，或随时要用，最好的投资标的（公募基金的一种）
2. 债券基金： 1-2年为期限内的投资工具
3. 股票基金：适宜2年以上投资期限
货币基金的投资标的是短期国债，中央银行票据，银行背书的商业汇票，银行承兑汇票，银行定存和大额可转让存单以及期限在一年以内的回购等货币市场工具等。都是金融市场风险最低的投资标的。
货币基金7大优势
1.门槛低；
2.各项收费低 （总的一年0.6%左右）；
3.风险极小；
4.收益比较稳定；
5.节假日也有收益；
6.流动性高；
7.其他资产表现不好时，它特好。
收益率计算
① 7日年化收益 （过去7天的平均收益如果持续一年的收益；代表的是过去，无法预测未来）
② 万份收益 （每1份1元钱，也就是每1万元钱在过去一天产生的收益；是已扣除费用的净收益）
投资货币基金的技巧：
1. 季度末投资
季度末，尤其是半年末和年末的时候，货币基金的收益率是比较高的，称之为季度末效应。
2. 关注央行动作
关注央行行为，就能知道货币基金的收益率是提高还是降低。
央行加息，提高存款准备金率，会导致市场的钱减少，货币基金的收益率会提高；
反之，央行释放流动性，市场钱变多，货币基金收益率会降低。
3. 关注股市，债市表现
当股市，债市不好时，感觉没有东西可以投资时，不妨看看货币基金的七日年化。
4. 在规模大小中切换
平时买规模大的基金，收益稳定；（规模5亿以上的非常稳定）
季度末和年底买规模相对较小的基金，博取高收益。（可考虑买规模2~5亿的货币基金）
银行理财 or 货币基金？
银行理财也可以做短期理财，收益会比货币基金高一点点，但相对于货币基金，限制更多，主要有： ① 定期要求（1个月，6个月，18个月等）；
② 额度要求（5万元起购）。
安全性：大公司的货币基金 高于 大银行的银行理财
大银行的银行理财 高于 小银行的银行理财
股票基金
股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。（股票仓位不能低于80% ）
“业绩基准”
衡量一个基金经理的表现是否及格的标准。
对绝大多数股票基金，沪深300指数，和中证500指数是最常见的业绩基准。
股票基金分类
“被动管理”基金
跟上业绩基准，如沪深300指数基金&中证500指数基金，管理费平均每年约0.7%。
“主动管理”基金
打败业绩基准，基金公司有钱任性，雇佣有行业背景的研究员，管理费平均每年约1.5%。
被动型 or 主动型？
中国股票市场散户多，跟机构投资者相比，水平差太远。
（结论：主动比被动好）
美股和港股的基金：选“被动型”
国内股市的基金：选“主动型”
股票基金收益来源
1. 对标股票指数的收益
2. 股票基金跑赢股票指数的收益，简称“跑赢收益”
股票基金的收益 = 对标股票指数的收益+ 跑赢收益
（及格线，机器就可以获得）
基于数学模型的“量化基金”的“跑赢收益”的波动率更低，也就是稳定性更好，而优秀的“传统基金”的“跑赢收益”会略高一些。
如何选择赚钱的股票基金
1. 选择未来会上涨的股票指数；
（股票指数的市盈率处于合理或偏低的水平）
2. 在对标这个股票指数的股票基金里，选择“跑赢收益”比较高，且比较稳定的基金；
3. 研究基金的策略，看它的“跑赢收益”是否可持续。
由于市盈率的高低由市场里所有的投资者决定的，投资者的情绪会影响市盈率。
极度悲观的情绪会导致市盈率偏低，过度乐观的情绪会导致市盈率偏高。
市盈率回归合理水平过程产生的收益，取名叫“储备收益”
（pe由过低回归合理，储备收益为正； pe由过高回归合理，储备收益为负）
股票指数的收益=内生收益+储备收益
股票基金的收益=内生收益+储备收益+跑赢收益
（经济发展产生内生收益，投资者情绪波动产生储备收益，基金经理的专业能力产生跑赢收益）
四、期货
期货是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。
投资者可以对期货进行投资或投机。
期货交易特征
1.合约标准化 （期货交易所规定）
2.交易集中化 （期货交易内完成）
3.双向交易和对冲机制 （买空卖空）
4.杠杆机制 （只需缴纳成交合约价值的5%-10% 的保证金，高风险高收益）
5.每日无负债结算制度 （保证金结算，追加）
6.t+0 交易
期货详细分类：
期货因为涉及种类繁多，也属于投机标的，相对前3种投资工具而言，更加复杂，风险也更高，这里就不做过多描述。