【研究报告内容摘要】
指数追踪 【沪深综指】11月26日,上证综指2,907.06,涨0.03%,深证成指9,677.23,涨0.53%。电子、休闲服务、农林牧渔板块领涨,钢铁、采掘、建筑材料板块领跌。 【川财指数】川财精选100指数2,786.45,涨0.31%;川财能源指数1,261.45,跌0.16%;川财消费零售指数24,102.38,涨0.78%;川财金融地产指数4,028.59,跌0.06%;川财信息科技指数11,693.18,涨1.36%。
所长评市 据21世纪经济报道,日前财政部已向省级财政部门下达部分2020年新增专项债额度,但发行时间未定,考虑到发行进度、年底停工等因素,预计此次专项债提前下达对年内基建投资的提振作用较为有限。回归政策面,逆周期调节将继续加码。昨日央行发布中国金融稳定报告2019,点明财政政策要加力提效,地方政府专项债有望迎来的较大规模的增加。此外,在此次提前批专项债额度的申报过程中,土地储备等专项债并未列入申报,专项债对基建领域延续倾斜;预计在财政政策的助力下,中长期基建对稳增长、扩内需的支撑作用将再被夯实,基建投资有望在明年1季度迎来提速。
今日a股表现整体平稳,外资增量成为市场主导因素。消息面上,msci年内的第三次扩容将在今日收盘后正式生效,msci指数中a股纳入因子正式提升至20%。此次扩容新增纳入a股超过200只,预计将初步带来40亿美元的被动增量资金。今日北向资金净流入规模达243.63亿元,外资对a股市场的关注度再度提升;由于此次msci扩容的主体为a股中盘股,创业板相关指数今日表现较好。
重点研究推荐 【行业动态】《钢铁:低估值板块获亲睐,钢铁行业大涨》估值切换逻辑下周期板块表现较好。钢材需求持续性超预期,现货上涨有望持续至12月中旬。把握板块估值修复及高股息率个股两条主线。
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风险提示:宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷。