【研究报告内容摘要】
银行:过去一周a 股银行板块下降0.33%, 同期沪深300指数下降0.55%, a 股银行板块跑赢沪深300指数0.22个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名16/29。不考虑次新股,16家a 股上市银行涨幅靠前的是民生银行(+1.48%)、工商银行(+1.40%);涨幅靠后的是宁波银行(-3.70%)、平安银行(-1.92%)。次新股里涨幅靠前的是贵阳银行(+2.56%)、成都银行(+1.30%)。14家h 股上市银行涨幅靠前的是盛京银行(1.82%)、民生银行(-0.55%)。信托:中航资本、经纬纺机本周分别上涨2.48%/1.94%, 安信信托、爱建集团和陕国投a 分别下跌3.63%/0.80%/0.75%。
行业新闻回顾及展望。回顾:
(1)中国人民银行、银保监会公开征求对《系统重要性银行评估办法(征求意见稿)》意见。(银保监会)
(2) 银保监会发布对《关于商业银行资本工具创新的指导意见(修订)》的通知。(银保监会)
(3)央行发布《中国金融稳定报告(2019)》, 提出全球经济金融动荡源和风险点仍在增多,国内经济下行压力有所加大,应坚持以供给侧结构性改革为主线,推进改革开放,下大力气做好“六稳”各项工作。(央行)
(4)国务院金融稳定发展委员会召开会议,强调要加大逆周期调节力度,进一步深化资本市场和中小银行改革。(国务院)
(5)银保监会主席郭树清在江西南昌主持召开“座谈会, 指出要继续拆解影子银行,遏制房地产泡沫化倾向。(财联社)
(6) 中国10月全国规模以上工业企业利润同比下降9.9%,降幅比9月份有所扩大。1-10月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.9%。(国家统计局)
(7)三季度末我国信托资产规模为21.99万亿元,较上季度末下降2.39%,资产规模继续保持稳步下降。(上海证券报)
(8)自定向降准以来,市场化债转股的投资规模稳步扩大,截至2019年第二季度末,市场化债转股投资规模10015亿元,新增投资6000亿元。定向降准覆盖的17家商业银行债转股投资规模5042亿元,新增投资3060亿元, 是上年同期投资规模的3倍。(证券日报)
(9)农业银行公告:王纬先生因工作需要,请求辞去本行执行董事、副行长等职务。(10)光大银行公告:本行副行长武健先生因工作调整,辞去本行副行长职务。(11) 中信银行公告:本行副行长胡罡先生兼任本行风险总监,姚明先生不再担任本行风险总监;在全国银行间债券市场发行不超过400亿元人民币的无固定期限资本债券。展望:11月金融数据和m2。
资金价格。过去一周,央行净回笼3000亿元,其中无mlf 投放,3000亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势不一,7天shibor 利率上涨7bp 至2.61%,30天shibor 利率下降1bp 至2.78%。国债收益率走势分化,1年期国债收益率上升1bp至2.64%,10年期国债收益率下降1bp至3.17%。
理财价格。理财产品平均年收益率(万得)为3.95%,较上周上涨2bp。
信托市场回顾。截至上周,集合信托共成立1531只,成立规模1068亿元,平均期限 1.82年,平均预期收益率为7.93%, 较上期上涨3bp。
同业存单。1月/3月/6月aaa+级同业存单利率分别上涨8bps/5bps/6bps 至2.50%/3.03%/3.06%。11月末同业存单余额为10.42万亿元,较10月末增加了2191亿元,其中25家上市银行同存余额占比约为61.1%。
债券融资市场回顾。据万得统计, 11月截至上周,非金融企业债券净融资规模3017亿元,其中发行规模10406亿元,偿还规模7389亿元。
风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期。