【研究报告内容摘要】
周报观点: 有机硅价格调涨, ve 报价走高1) 有机硅: 本周,受国内企业缺货影响,部分厂家上调报盘 300-500元/吨其中鲁西本周涨价速度较快,上涨 800元/吨。因 11月份国内企业开工负荷高,部分大厂停车检修以及开工低位影响下,企业库存普遍处于低位状态。
月开始,三友化工率先开展年度检修计划,预计持续时间 10-15天左右;中氟硅开始一周检修计划;四川合盛装置尚未产出,国内企业在此缺货背景下始调价。但下周合盛硅业装置将开始逐步开车,有机硅涨价势头或又将因货增加而被逐渐冷却。
2) 维生素 e: 本周国内 ve 报价及市场价格继续走高。 12月 2日,新和成 ve价至 58元/公斤,目前部分贸易商停止报价、惜售情绪浓厚。供给方面,帝曼受间甲酚短缺影响, 2020年一季度 ve 产量预计将减少 20-25%;同时北沙表示将减少 ve 产量。此外,帝斯曼国内新合资企业复产期将延后到 2020年三季度。供给端的边际变化推动了近期 ve 采购需求上升,价格随之而动。截目前,国内贸易商主流价格在 49-54元/公斤左右,较上周上涨 8.33%,较去同期上涨 20.37%。欧洲贸易商 ve 报价上涨至 5.5-6.0欧元/kg。
市场表现本周沪深 300指数上涨 1.93%,川财非金属材料指数上涨 2.26%,在 29个行业中排名第 14位。子板块中,氨纶、民爆用品、有机硅板块涨幅居前,钾肥锦纶、磷肥板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为:凯龙股份( 19.58%)南岭民爆( 18.32%)、天龙股份( 17.46%);跌幅前三的上市公司分别为:中旗股份( -7.07%)、美达股份( -7.04%)、 *st 盐湖( -6.74%)。
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风险提示: 宏观经济超预期波动风险;政策风险;需求不及预期风险。