本人通过查阅我国中小板上市公司的相关资料，并实地走进江浙等地的一些上市中小企业中，进行了问卷调查及数据统计，发现我过中小板上市公司在财务管理方面存在着很多问题。
3.1 连续几期甚至从不分红派现
我国许多中小板上市公司分红派现只是一种偶然行为，根本没有考虑股利支付的连续性。通过对我国四百多家中小板上市公司的调查和统计，截止到目前为止，除了几家冠有st及*st的公司从不分红派现外，连续3期以上没有分红派现的盈利公司超过了四十多家，占全部上市公司的近九分之一。其中，连续6期以上没有分红的有10家，8期以上没有分红的有5家，甚至还有一家连续9期没有分红，这严重损害了广大股东的利益，打击了其投资的积极性。
从表2.1中，可以了解到具体情况：
表2-1 2007年~2009年我国中小板上市公司股利分配及pe情况
序号
公司名称
已连续未分红期数
2009年pe
2008年pe
2007年pe
1
德豪润达
4期
0.15
-0.19
0.19
2
精功科技
0.16
-0.33
0.05
3
凯恩股份
8期
0.31
0.13
-0.08
4
京新药业
0.037
-0.175
0.015
5
七喜控股
-0.23
0.01
0.17
6
美欣达
6期
0.24
-0.71
0.28
7
华孚色纺
0.69
0.035
-0.58
8
同洲电子
0.37
0.44
9
云南盐化
0.114
-0.309
0.555
10
江山化工
0.50
-0.3847
0.515
11
景兴纸业
0.08
-0.53
0.27
12
雪莱特
0.0582
0.0736
0.2742
13
罗平锌电
0.04
-0.29
1.03
14
湘潭化工
9期
-0.5845
0.0253
15
天津普林
0.07
0.3371
16
安纳达
-0.67
0.18
17
高金食品
0.0443
0.0403
0.4988
18
梅花伞
0.119
0.110
0.34
19
嘉应制药
0.40
20
美盈森
5期
0.9387
0.76
0.53
21
得利斯
0.3361
0.3574
0.3854
22
漫步者
0.99
0.64
0.70
23
科冕木业
0.39
0.45
0.41
24
森源电气
0.94
0.78
0.52
25
神剑股份
3期
0.57
26
隆基机械
0.67
0.59
1.19
27
七星电子
1.02
0.81
0.72
28
丽鹏股份
0.71
0.65
29
亚厦股份
0.84
0.54
0.51
30
章源钨业
0.23
31
鲁丰股份
0.56
0.90
32
东山精密
0.60
0.46
33
黑牛食品
34
南洋科技
0.83
35
信邦制药
36
联发股份
1.99
1.13
1.54
37
双象股份
0.63
0.48
38
和而泰
0.73
39
爱仕达
0.47
0.42
40
九九久
0.61
41
常发股份
42
三元达
0.55
0.35
0.36
43
毅昌股份
0.21
0.20
数据来源：据根据南京证券数据库中中小板上市公司2007~2009年年报数据整理所得
3.2 内部控制存在问题
中小板上市公司经营规模小，经营范围窄，业务环节简单，再加上国家没有出台专门针对中小板上市公司的内部控制制度，所以中小板上市公司在内部控制制度上，普遍存在这样或那样的问题：
(1) 企业内部控制制度不系统，内部控制意识淡薄，内部控制环境不完善
目前有相当一部分中小板上市公司对建立内部控制制度不够重视，内部控制制度残缺不全或者较为简单，有的仅是一页纸或者千余字，远远达不到《会计法》和财政部的示范性文件提出的系统化、规范化和操作性的要求。即使建立了较为完善的内部控制制度，也只是流于表面的形式，而并不实际去遵守，致使企业无法实现内部控制的目标，这给中小板上市公司带来了负面影响，影响企业的发展。
此外，中小板上市公司的企业主往往对内部控制的重要性认识不够或者是不执行内部控制，因为企业经营的目的是获得最大利润的同时尽可能避税，而完善的内部控制则会有效地防止这样不合法的行为。这样就可以为企业主自己谋取利益带来更大的方便。比如，企业负责人将不合法的款项作为企业的开支虚列费用或者隐匿收入等，由于内部控制的成败取决于人的控制意识和行为，其对内部控制的理解是对下不对上，管理者对自我控制的排斥使得内部控制无法有完善的控制环境，从而影响了企业员工对于内部控制的理解与执行。
(2) 相关部门执法不严，外部控制环境不完善
对于发生的这些问题，中小板上市公司的内部监督基本上不起作用。因此中小板上市公司在很大程度上是依赖外部监督的力量来保证其质量和效果。但目前相关部门执法不严，对未建立内部监督制度的企业处罚力度不够。而很多中小板上市公司还存在办事讲人情、走后门的情况，这种潜规则的存在使中小板上市公司对法律法规产生漠视，对内部控制产生忽视。如果再不加强处罚力度，企业内部控制的问题会更加严重。
(3) 中小板上市公司财务制度不健全
部分中小板上市公司不重视会计制度的建设，诸如内部牵制制度、稽核制度、财务清查制度、成本核算制度、财务收支审批制度等基本制度。总的来说会计制度残缺不全，或者虽有其中几项制度，但是并没有认真执行。
(4) 内部审计没有形成制度化
中小板上市公司应该设立内部审计机构，但是大都没有设立，即使设立了，也大多形同虚设；应该配备专职或者兼职内部审计人员，但是也大都没有配备，即使配备了，其内部审计人员的素质也是参差不齐。这样造成内部审计工作流于形式，对建立和执行内部控制产生了负面影响。
对于中小板上市公司内控问题可以通过浙江的上市公司景兴纸业股份有限公司为例。通过对该公司检查发现如下问题：
(1) 财务科根据厂长甲的指令开具销售发票，甲说多少就是多少；
(2) 仓储部门发货人员根据厂长的指令给客户发运货物；
(3) 自从甲担任厂长以来，销售合同、销售计划、销售通知单、发货凭证、运货凭证以及销售发票等文件和凭证从未进行过核对；
(4) 仓库里没有库存明细账及货物进出库记录，销售成本按估算的毛利率计算；
(5) 该厂厂长甲可以处理与销售和收款有关的所有业务；
内部控制的好坏直接影响着企业的财务管理。而中小企业对内部控制的认识还存在不足，岗位设置缺乏牵制性。就以上案例而言，第（5）条，该厂厂长可以处理销售和收款有关的所有业务，这就违背了不相容职务相分离原则。根据第（2）条，该公司仓储部门发货人员根据厂长的指令向客户发货，这样厂长随心所欲的发货会导致企业舞弊现象的发生。而有些中小企业甚至连采购员、领用人与保管员都是同一人。这些内部控制的缺乏都会给中小企业的发展造成影响。
除了上述问题，中小企业往往还会发生会计信息失真的情况。根据以上案例，第（1）（3）（4）条的发生是由于企业没有按规定记账、对账，导致企业会计信息的失真。正因为中小企业的清查程序不规范，而产生账实不符的情况，从而造成会计信息失真。
3.3 财务管理缺乏科学性，财务控制薄弱
中小板上市公司一般在规模、资本和技术构成等方面都没有绝对优势，也缺乏一套比较规范的具有可操作性的财务控制方法。受外部环境因素和自身体制的影响，中小板上市公司在财务控制方面一般都不可避免地存在一些薄弱环节。
3.3.1 现金管理不严
现金管理作为企业财务管理的重要方面，其管理效果的好坏直接关系到企业的生存与发展。现金作为企业资产中流动性最强的资产，企业通常会持有一定量的现金以确保日常最起码的支付需要、预防性需要及一定程度上的短期投资或者投机的需要。但是现金更是一种非盈利性资产，不必要的持有现金或者长久的让资金滞留于不盈利的货币状态，必然会影响企业的效益。可见良好的现金管理应实现流动性与效益性的最大统一。
而在我国，部分中小板上市公司由于自身发展的高风险性，仅凭借最初的投资进行生产，却将产生的效益现金存于银行中，未参加生产周期转，出现资金闲置的情况；有些企业的资金使用缺少计划安排，过量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。这些都对企业经营产生不利影响,甚至使现金产生“断流”,无法偿还到期债务以至破产。
3.3.2 应收账款控制不严
应收账款是指企业因赊销产品或者劳务而形成的应收款项，是企业流动资产的一个重要项目。从某种程度上来说，中小板上市公司对应收账款的管理主要是在信用政策所导致的利润增加和成本增加之间所做出的一种权衡，目的当然是要以最小的成本来或得最大限度的利润。客观的说，中小板上市公司保持一定程度的应收账款，确实能够在增加销售、扩大市场占有率、减少库存等方面获得一定的优势。但是，在中国经济转轨的过程中，信用状况不容乐观：“短期行为”成为了人们行为的普遍特征，无信用几乎已经到了人人自危的地步。一些企业和个人普遍存在信用缺失的问题。一项有关商业信用的调查显示，因商业伙伴不守信用而遭受损失的企业高达89.3%，而87.3%的企业有不同程度的作假行为。
表2-2 关于企业商业信用的问卷调查
问题
有没有因为商业伙伴不守信用而遭受过损失？
有没有因为贷款、筹资或其他情况，对本企业的财务状况进行造假？
选项
a、经常有
b、偶尔有
c、还没有过
c、从来没有
比例
44.6%
44.7%
10.7%
32.5%
54.8%
12.7%
在这种情况下，一旦企业把商品赊销出去形成一定数量的应收账款，就很大程度上要依靠对方的信誉度。由于中小板上市公司大都没有建立严格的赊销政策，缺乏有力的催收措施，再加上如果对方不讲信誉,就会使资金回收期过长, 甚至应收款项不能兑现或造成呆账，最终会引发企业隐性破产和最后的倒闭。
3.3.3 存货控制薄弱
企业保持一定数量的存货，就需要承担相应的存货成本。对于上中小板上市公司来说，进行存货管理就是要在充分发挥存货作用的基础上，不断降低存货成本，以最低的存货成本提供维持企业顺利进行生产经营的需要。
通常，在很多中小板上市公司实际管理的过程中，出于利益上的考虑，销售经理和生产经理倾向于保持大量存货；采购经理可以通过大额订单获得数量折扣，也倾向于保持大量存货；这时抵制保持大量存货的责任就落到财务经理的身上，如果他不能在考虑存货成本的基础上来确定合理的存货水平，那就会造成中小板上市公司月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。
3.3.4 对固定资产管理不严
不少中小板上市公司的管理者，很重视对现金的管理，收支严格，保管妥善，出了差错及时查找原因。而对原材料、半成品、固定资产等的管理不到位，出了问题无人追究，资产的营运能力远远低于大企业，也容易形成资产的浪费。
3.3.5 成本费用管理水平低
对于中小板上市公司来说，成本是反映和控制劳动耗费的手段，是补偿劳动耗费的标准，是产品定价的基础，更是经营决策的重要依据。因而降低成本是优化中小板上市公司财务管理的一个永恒话题，但是中小板上市公司内部缺乏科学有效的成本费用控制体系，相对于大企业其固定成本较高，而且成本管理仅限于事后核算与分析，事前和事中控制能力较低。
3.4 企业人员财务素质不高
3.4.1 中小板上市公司的企业主和管理层财务素质不高
在中小板上市公司中，企业主是一根“顶梁柱”，是企业中最具信息优势，最难以监督的成员，他们的素质决定了企业的前途和发展规模，直接关系到企业的生死兴衰。在国外，大多数企业家或者企业高级管理人员都持有mba（工商管理学硕士）学位，而财务管理（公司理财、财务分析）是mba的核心课程，因而他们已经历了比较正统而又严格的财务素质训练。但是在中国，据全国工商联在国内21个城市进行的一次抽样调查显示，有70%左右的中小企业主（包括中小板上市公司的企业主）竟然看不懂财务报表。
以企业主为中心的中小企业管理层财务素质也不高，对各项资金运用普遍存在着监控不力的状况。虽然大部分中小企业都制定了财务制度也设置了专职的监管人员，但违反制度的往往是企业管理层，这样就使得企业的监管人员形同虚设，无法有效地发挥作用。
3.4.2 部分财会人员素质低下
在我国中小板上市企业中，部分财会人员素质低下，造成财务信息失真，无法为企业的管理决策提供依据。而且，中小板上市公司普遍重视对科技人员以及经营销售人员的培养，不太重视对财会人员的素质培养与提高，对财会人员重使用、轻培养。财会人员满负荷的工作只能使其被动地处理日常事务，没有足够的时间和精力介入财务管理，不能正确处理财务管理与会计核算的关系，在财务核算事�...