被誉为价值投资之父的格雷厄姆在其所著的《证券分析》中指出,“投资是基于详尽的分析,本金的安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。”格雷厄姆还指出,决定普通股价值的因素是股息率及其记录、盈利能力,资产负债表等因素。
价值投资者本质上就应该是一个彻底的辩证唯物主义者。价值就像物质的存在性一样,毫无疑问是客观存在的。价格是其表像,受供求关系的影响围绕价值上下波动。
基本分析与技术分析
讨论这个话题，首先应当明确公司的价值作为内因决定着股价,价格围绕着价值受供求关系等外因的影响上下波动。有时候由于恶意炒作或投资理念的偏差,股价离其价值差距很远,时间也可能很长。但价格终会回到其自身的价值区间里。少数庄家逆天行事,与自然规律抗争,只不过自取灭亡而已。
对价值投资者而言,基本分析是起主导性作用的,技术分析基本可以不于考虑,即使要用也是起增强决策信心的辅助作用的。价值投资者只对公司的基本面感兴趣,而不屑于预测股价的未来走势。换句话说价值投资者认为价格偏离价值轴线的波动反映了市场的愚蠢,而市场愚蠢的程度是无法预计的。
技术分析是因为正好预测到市场的走势而赢利,价值投资者则是认识到市场的失误而获得回报。
曾经有人笑话价值投资是盲人摸象,也许真是这样的。但至少盲人摸到的是象的一部分,多摸几下或互相沟通下就能了解象的大致轮廓了。而有些聪明人不去看象的本身,想仅凭大象留下的脚印、气味、叫声来推测象究竟长的什么样,这不跟缘木求鱼一样的结果麽。
普通股民如何进行价值投资
要进行价值投资其实很简单,平时少看点k线,多关心公司的基本面。股票操作上坚持绩优、成长、足够的安全边际(低市盈率)及长期持有,那么基本上就立于不败之地了。
投资者可以选择一些众所周知的蓝筹作为行业标杆,把自己选出来的股票和它进行比较,如果自己选出的股票行业前景比其看好而股价又低于标杆,那就可以买入。
对于这些经过深入了解而优选出来的股票,应该坚决的持有,直到其基本面的改变。
文/阿波罗之光
提示：股市有风险，投资需谨慎！
以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，据此入市风险自担。