市场流动性充裕，外围好行情一片，跟着红红火火恍恍惚惚，也是情理之中，但是这个市场最先走强的仍然是地产股，这就是一种很有内涵的表示，这说明市场已经做出了一个艰难的判断，通胀正要突破关他的笼子。
市场本来有两个判断，介于中国经济整体还没有着陆，一部分认为货币会偏紧，因为金融业整体会呈现出缩表姿态，但是供给侧之后，这种想法有所改变，因为上游原材料上升80%这么多，而下游消费品不涨价，无论如何都是个问题，但是市场仍然相信，央行应该是想为下一次危机积累更多的工具，这样会逆向保持流动性。
只是一切似乎都不尽如人意，在上个月月底之后，整体来看央行正在逐渐走向宽松，市场略微一点小波动，就会有频繁的操作等在身后，比如说临时准备金拨备。所以市场开始在月初倾向于认为，通胀已经要来了。
房地产仍然是作为抗通胀的目的被买入，但是，也许一切的假象，都是因为如今这个冬天比较冷，消费品永远是和需求挂钩的，如果必需品因为上游原材料涨价而水涨船高属于顺理成章，那么在其他领域呢？
可以说，现阶段防风险和防通胀是画等号的，理性的经济政策仍然是寻求经济着陆，比如1993年前后邓小平做的那些，已经1998年朱镕基时期的那些经济政策，1993年我们躲过了日本的灾难，1998年我们躲过了泰国的灾难。这都是充分紧缩货币的功劳。紧缩并不是直接带来好处，紧缩的好处是为未来储备资源，以抵御不测的天气。
货币扩张多少才是合适的，普通的观点是，要和gdp的增加相匹配，货币增量等同gdp增量，如，秘鲁智力等拉美国家，就是现实版的印证。2017年是紧缩的一年，增速6.7%，货币m2增加10%左右，这还是过去年度第一次将m2压入10%这个范畴，过去一直是两位数的增长，而中国gdp早已不是两位数。
也许好日子还能继续，每次逢八总让人心神不宁，98泰国，08美国，都是疯狂的上涨，要命的下跌。而且究其原因，货币超发和无尽的信贷，这个世界大家都一样，最终都要接受苦干实干创造财富的事实。