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本文摘要：虽然新三板既没有设立规模要求，也没有设立盈利要求，但由于中小微企业挂牌的需求旺盛，在竞争中形成了一些“市场化门滥”。
新三板的正式称谓是“全国中小企业股份转让系统”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，于2012年9月20日注册成立。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。
新三板实行主办券商制度。主办券商业务包括推荐股份公司股票挂牌，对挂牌公司进行持续督导，代理投资者买卖挂牌公司股票，为股票转让提供做市服务等。
根据现行法律规定，股东人数超过200人的股份公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让、股份公司向特定对象发现证券导致证券持有人累计超过200人或者股东人数超过200人的非上市公众公司向特定对象发行证券，应当向中国丨正监会提出行政i午可申i青。股东人数未超过200人的股份公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，以及挂牌公司向特定对象发行证券后证券持有人累计不超过200人的，中国证监会豁免核准，由全国中小企业股份转让系统有限责任公司受理相关申请材料并进行审査，中国证监会不再进行审核。
在新三板挂牌的标准只有四条：依法设立且存续两个完整的会计年度；业务明确，具有持续经营能力，公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。
虽然新三板既没有设立规模要求，也没有设立盈利要求，但由于中小微企业挂牌的需求旺盛，在竞争中形成了一些门槛。但这些门槛主要由主办券商掌握，全国中小企业股份转让系统并没有硬性要求。
新三板挂牌股票可以采取做市转让方式、协议转让方式、竞价转让方式之一进行转让。买卖股票的申报数量应当为1000股或其整数倍。卖出股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。对股票转让不设涨跌幅
限制。投资者买入的股票，买入当日不得卖出；做市商买入的股票，买入当曰可以卖出。
新三板已确定分层管理策略，未来整个市场将由多个层级组成，每一层级市场分别对应不同类型的公司。起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层，今后随着市场不断发展，继续对相关层级进行优化和调整。已挂牌公司2015年年报披露截止日（20丨6年4月29日）后，全国股转系统根据分层标准，自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司，于2016年5月正式实施。由于在新三板挂牌交易的中、微企业具有业绩波动大、风险较高的特新三板严格限制自然人投资者的准人条件。
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